高息貨幣基金 續吹保本風

• 2014-04-07 01:35
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

金融機構對南非幣匯率預估

國內投信發行之保本基金

　因應外幣的理財投資或保單連結需求，國內投信發行外幣保本型基金風潮愈來愈盛，主要想吸引偏好高息貨幣又想兼顧風險的定存族或投資人。

　根據投信投顧公會資料統計至2月止，國內5檔保本基金總規模逾100億元，自4月起還有3檔保本基金募集，先由永豐投信南非幣2021保本基金打頭陣，後續則有新光及國泰等業者募集或送件，幣別則鎖定澳幣及紐幣。

　投信業者表示，過去兩年陸續推出多檔保本基金，主要將本金配置於定存或一籃子債券（金融債或公司債），以達成基金到期保本目的，而今年即將募集的保本基金則將本金投資於各國政府公債，孳息再投資工具更多元，例如結合法人級投資工具像利率交換合約（IRS）等。

　以「永豐南非幣2021保本基金」為例，主要投資南非政府所發行的公債，Moody's與S&P兩大信評機構南非公債保持零違約紀錄，並且運用IRS機制，每半年將票息交付交易對手巴克萊銀行再投資，基金到期時一次性支付一大筆固定利息給基金，很類似銀行「零存整付」的現金流量型態，2021年到期雙方於期初所約定的利率固定，不會隨市場利率而變動。

　永豐南非幣2021保本基金擬任經理人廖俊強表示，過去幾年南非幣相對美元或新台幣貶值，連續3年貶值已逼近歷史低檔區，目前投資風險相對較低，且根據Bloomberg統計至3月5日，各金融機構對2015年南非幣匯率預估中間值與平均值，較目前呈現升值預期，反應市場對南非幣後市轉樂觀。

　廖俊強表示，南非幣走勢可望止穩，看好原因包括今年4月至7月南非將舉行國會及總統大選，選後政局明朗，可望吸引資金回流，且經濟轉型政策可望陸續出籠；歐美景氣持續復甦，帶動原物料需求提升，可望支撐匯率走勢回穩；量化寬鬆（QE）退場影響新興市場資金撤出潮逐漸收斂。

　過去幾年南非幣下跌趨勢明顯，投資人手邊若已承接不少南非幣資產，目前處於十年低檔區，此刻兌換回其他幣別資產將立即承受匯率損失，永豐投信建議，已持有南非幣資金的投資者，不妨以南非幣保本型基金做為替代性長期投資的新選擇。