ECB降息祭負利率 歐股挑戰海嘯前新高

• 2014-06-16 01:20
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　歐洲央行決策降息祭出負利率，是全球主要央行首次推出負利率政策，歐洲央行總裁德拉吉暗示此次降息後，利率已至底部。法人表示，此舉有利歐洲風險性資產持續表現。

　摩根歐洲動力基金經理人約翰‧貝克（John Baker）表示，眼見ECB貨幣政策更加寬鬆，相較於美國聯準會或其他央行正逐步回歸正常化，將有利於國際資金持續流入歐洲資產，在年底歐洲銀行業完成壓力測試後，將有助於銀行中長期的信貸復甦，使景氣進一步改善。

　貝克強調，ECB貨幣政策對於歐股將形成有力的資金面支撐，有助於投資氣氛，信貸改善對經濟面的提振，也將反應在歐洲企業獲利上，利於歐股挑戰海嘯前高點；至於歐元走勢，受到投資人持續將資金轉進歐元資產，短期又缺乏進一步QE，歐元走勢將以中性偏弱看待。

　展望未來，貝克持續看好歐洲股票市場在下半年的表現，除了ECB創造較其他國家更有利的寬鬆環境，利於歐洲景氣與企業獲利可望進一步改善，目前歐股估值仍然深具有吸引力，建議持續布局歐洲股票資產；其中，歐洲小型股與循環性產業在歷經上半年的籌碼面整理後，將可望帶領歐股進一步上漲。

　群益投信表示，統計自2009年以來，歐洲央行共有9次降息，依歷史資料顯示，道瓊歐洲600指數在降息後的1個月、3個月、6個月及1年，平均報酬率分別為3.32％、9.35％、14.61％和25.91％，平均報酬率皆為正數，表現不錯，顯示寬鬆政策對股市為正面利多。

　群益投信認為，預期歐股在基本面持續復甦，與資金動能雙重支撐下，有進一步表現空間。群益工業國入息基金經理人陳培文指出，再從歐元區資金流入與PMI數據表現來看，兩者的相關性達0.88，顯示投資人看好歐元區經濟持穩復甦，將持續布局歐洲相關資產。