人民幣多幣別基金 可配置

人民幣多幣別基金 可配置
                                                                                                                    2014/06/16
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

元大寶來經理人毛宗毅。（聯合報系資料庫）

人民幣未來趨於雙向波動，國人從匯率、利率、收益率的角度，對人民幣已有更深層認識及不同的思維，對於人民幣的投資管道應要有更多的發掘及認知，以建立正確的理財觀念。

由於人民幣基金於資產配置中的重要性及允當性至為關鍵，因此，人民幣多幣別計價基金對人民幣存款戶，是另一個值得考慮布局的選項之一。

「元大寶來人民幣利基傘型基金」將於明（17日）展開募集，總募集金額上限約新台幣450億元，二檔子基金「元大寶來人民幣貨幣市場基金」及「元大寶來中國機會債券基金」募集上限額度分別約250億元、200億元，均提供人民幣及新台幣兩種計價幣別選擇。

元大寶來中國機會債券基金擬任經理人毛宗毅表示，人民幣國際化為中國大陸重要政策，未來一旦人民幣被定調為各國央行外匯存底儲備貨幣之一，固定收益市場將是人民幣升格關鍵，因為央行握有的資產以固定收益資產為大宗，且以美、日等成熟國家發展為例，在大陸經濟逐步健全下，相關債市規模料將大幅成長。

圖／經濟日報提供

人民幣債券特色之一是與其他主要債券相關性較低，以點心債券指數為例，其與主要債券指數近三年相關係數皆在0.5以下，投資風險有效分散。相較於同評級的類別中，人民幣債券具有較高收益率、較低存續期間的優勢，兼顧報酬與風險，殖利率相較全球政府債更具有吸引力。由於存續期間短的特質，適合在利率未來溫和走升的循環周期中，做為資產配置的主角。

未來看好人民幣投資等級債的表現機會，因為其券源供給相對少、存續期間短，產品波動性低，且投資等級點心債本身具有國際信評BBB／Baa2級（含）以上的信評，相對看好具國企背景點心債表現空間。

「元大寶來中國機會債券基金」是以「中國為根基，投資機會布局全球」為布局宗旨，初期預計布局標的包含中國境內債券ETF、中國境外債券、香港點心債及台灣寶島債等，均是基金可投資範疇，投資標的以兼顧收息及安全性的投資等級債為主，大致包含以下三項投資標的：一、大陸政府公債、國營企業公司債或國營銀行金融債。二、政策支持度高的大陸非國營企業公司債，如基礎建設產業、環保相關產業、資訊產業、金融業等。三、非陸資企業發行的人民幣投資等級債券。

在債券篩選標準方面，透過嚴謹的風險控管流程評估，藉由四個面向進行債券風險評估，包括定性評估、財務分析、違約率分析、外部評等報告，並考慮債券條款及支持因素做調整，得到最終的風險評估，並以此降低投資風險。該基金會透過幾項策略以增進收益，包括投資中國企業境外發行的投資等級美元債，藉由存續期間配置提高收益率；利用QFII額度投資中國境內收益率較高的投資等級債券；投資中國境內債券型ETF以提高收益率。

元大寶來投信建議，投資人可依據自身需求及風險觀點，選擇最速配的基金，若著眼報酬持有人民幣，偏好債券，或持有台幣，不想受限兌換額度，或擔憂高收債信用風險的機構法人，可考慮選擇中國機會債券基金。