富達：企業動物本能蠢動 近2年將力擴版圖
富達國際投資亞太地區股票研究團隊主管Leon Tucker
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企業併購去年第4季以來如火如荼展開，富達國際投資亞太地區股票研究團隊主管Leon Tucker指出，「2014富達分析師調查報告」裡，發現8成分析師都表達企業管理階層未來12個月願意維持或擴大資本支出，也有相同比重的分析師看好企業未來1、2年將採取併購行動以追求組織成長和獲利。
他表示，富達這項調查報告，發現企業管理階層信心回升，而其動物本能（animal spirits）正蠢蠢欲動，近7成的富達分析師表示，企業認為景氣循環處於穩定／復甦／擴張階段。隨著景氣復甦，企業願意將手上現金做轉投資，這種轉投資一種是資本支出，另一種是企業併購。
根據調查，36％的富達分析師認為，未來12個月企業管理階層願意擴大資本支出，回答企業將維持原有水平的分析師達43％。
此外，未來1至2年，預期有6成的企業將以併購來實現成長的程度，不是非常穩健就是更健康，凸顯出併購將是企業擴展版圖的策略之一。
Leon Tucker認為，資本支出將從歷史低點反彈，但回升幅度與速度低於預期、呈現溫和成長，地區則看好美國、歐洲和日本。
日本首相安倍的積極刺激景氣措施，日本正脫離數十年的通縮，Leon Tucker表示，預期日本資本支出表現將會最突出，特別是日本汽車業、零組件公司、機械公司、自動化廠商等產業的資本支出復甦尤為明顯。
這項調查的另一項重要發現：80％的富達分析師預期，企業併購活動會出現中度至高度成長，僅有不到20％富達分析師預期沒有併購行動。近半年來許多購併案都占據財經媒體的新聞版面。
Leon Tucker分析，儘管企業手上握有大量現金，企業管理階層對景氣的看法是「審慎樂觀」，在「低成長」環境中，管理階層願意大規模併購者不多，偏好較小規模、對業務有所實質商業助益的核心收購。
55％的富達分析師看好企業採取補強型的併購（bolt-on acquisitions），僅兩成分析師看好企業將採取擴張型策略併購，補強收購是最直接的組織成長方式，通常最便宜、風險最低。
Leon Tucker指出，大量併購預期會發生在中國大陸，尤其那些過去10年間快速成長的產業，未來可能會進入一段整併期，特別是鋼鐵、基礎建設、醫療和金融業和國營企業等，將有比較多的整併和併購的機會，併購主要在提高效率。
他表示，富達這項調查報告，發現企業管理階層信心回升，而其動物本能（animal spirits）正蠢蠢欲動，近7成的富達分析師表示，企業認為景氣循環處於穩定／復甦／擴張階段。隨著景氣復甦，企業願意將手上現金做轉投資，這種轉投資一種是資本支出，另一種是企業併購。
根據調查，36％的富達分析師認為，未來12個月企業管理階層願意擴大資本支出，回答企業將維持原有水平的分析師達43％。
此外，未來1至2年，預期有6成的企業將以併購來實現成長的程度，不是非常穩健就是更健康，凸顯出併購將是企業擴展版圖的策略之一。
Leon Tucker認為，資本支出將從歷史低點反彈，但回升幅度與速度低於預期、呈現溫和成長，地區則看好美國、歐洲和日本。
日本首相安倍的積極刺激景氣措施，日本正脫離數十年的通縮，Leon Tucker表示，預期日本資本支出表現將會最突出，特別是日本汽車業、零組件公司、機械公司、自動化廠商等產業的資本支出復甦尤為明顯。
這項調查的另一項重要發現：80％的富達分析師預期，企業併購活動會出現中度至高度成長，僅有不到20％富達分析師預期沒有併購行動。近半年來許多購併案都占據財經媒體的新聞版面。
Leon Tucker分析，儘管企業手上握有大量現金，企業管理階層對景氣的看法是「審慎樂觀」，在「低成長」環境中，管理階層願意大規模併購者不多，偏好較小規模、對業務有所實質商業助益的核心收購。
55％的富達分析師看好企業採取補強型的併購（bolt-on acquisitions），僅兩成分析師看好企業將採取擴張型策略併購，補強收購是最直接的組織成長方式，通常最便宜、風險最低。
Leon Tucker指出，大量併購預期會發生在中國大陸，尤其那些過去10年間快速成長的產業，未來可能會進入一段整併期，特別是鋼鐵、基礎建設、醫療和金融業和國營企業等，將有比較多的整併和併購的機會，併購主要在提高效率。
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