元大：CTA基金多空皆宜

• 2014-12-01 01:24
• 工商時報
• 蔡淑芬

　今年上半年全球金融市場一片樂觀，下半年則因FED可能提前升息、油價大跌等議題干擾，造成市場震盪激烈，在此行情下，被市場視為多空皆宜的絕對報酬基金CTA（Commodity Traded Advisor）異軍突起，今年以來到11月13日為止，以New edge CTA指數來看，上漲達9.13％。

　隨著全球QE逐步退場，主要金融資產相關性將重回常軌，預料絕對報酬基金將逐步加溫，投資人可開始酌量布局國內期信基金相關商品。

　元大寶來投信執行副總張浴澤表示，絕對報酬基金過去被視為投資組合的保險，即使是2008金融海嘯Newedge CTA指數也有13.07％表現。截至11月13日，Newedge CTA指數今年來上漲9.13％，明顯優於同期MSCI世界指數3.32％。

　元大寶來多元策略期信基金經理人譚士屏分析，過去全球推動量化寬鬆政策，鉅額金流進入市場，絕對報酬基金模組有效性受到影響，表現不如預期。但Aspect Capital統計，自2013年下半年來，各類資產間相關性持續走低，原本動輒25％以上，但到今年上半年，相關性已回落至20％以下的歷史低檔，有利絕對報酬基金模組有效發揮。