歐企獲利看俏 市場青睞

歐企獲利看俏 市場青睞

2015-05-26 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

在量化寬鬆(QE)、降息刺激下，今年以來全球資金大舉流入歐洲股市，並且推升股市上漲。
瀚亞投資表示，歐元區QE引爆股市資金行情，儘管當前股市並不算便宜，但並未泡沫，在經濟數據改善、歐股企業獲利展望樂觀，且股利率優於殖利率的情況下，預期歐股對市場資金仍具高度吸引力。

金融海嘯後，包括美國聯準會、英國央行、日本央行及歐洲央行均進行QE，若統計過去8次QE期間持有股票平均報酬率為30%。

另根據花旗統計，全球股市自2009年迄今展開主升段行情，上漲幅度高達150%，以股市循環第三階段報酬來看，平均可達25%，而對照歐洲逐步邁入第三階段，雖然波動度升高，但仍有報酬空間。

瀚亞歐洲股票基金經理人方定宇表示，歐洲央行今年3月才啟動量化寬鬆，預期仍將推升歐股走勢，其中，從評價面來看，歐股目前評價約16倍，高於歷史均值13倍，但歐元區QE壓抑債市殖利率續創新低，股息收益率相對更優，自然提高歐股吸引力。

再從基本面來看，歐股企業獲利展望樂觀，獲利淨上調比率好轉，預期未來兩年歐股獲利成長率約可達12%。

保德信歐洲組合基金經理人李宏正分析，雖然近期希臘債務僵局干擾市場，然而歐洲央行（ECB）收購公債腳步持續，甚至出現超額購債，刺激上周道瓊歐洲600指數上漲2.85%；值得注意的是，歐元區5月製造業PMI初值從前期52.0升至52.3，優於市場預期，PMI數據也顯示，新訂單、就業與輸出入價格皆走揚，未來物價有望持續增溫，推升市場對歐股的看好。

日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，上周歐洲央行表示，在夏季流動性下降之前，歐洲央行將加速QE，歐股強勢走高，加速QE對歐股有撐盤的效果，且經濟數據顯示歐元區製造業需求有所增加，經濟回暖趨勢明顯，位於上行軌道中，目前風險集中在希臘債務問題處理上，但對歐洲股市中長期仍正面視之。