買人民幣計價資產 拉抬收益

買人民幣計價資產 拉抬收益

2015-05-29  經濟日報 記者王奐敏／台北報導

隨著美國升息腳步節節進逼，美元續強，近期亞幣及其他高息貨幣一片貶聲，但是，無論境內外人民幣今年來都還維持正報酬，成為亞幣中較強勢的貨幣。

如果以人民幣來投資高股息及高收益債券，除匯率漲幅外，高股息及高收債的資產漲幅更高，也就是說，投資人可以透過人民幣投資相對強勢資產，拉抬收益空間。

瀚亞投資環球資產暨固定收益部主管周曉蘭表示，從利率的角度來看，人民幣利率因中國降息而微幅下滑，但在貿易結算需求、一帶一路、亞投行等題材的驅動下，市場對人民幣需求不減，使得人民幣近期在亞幣及高息貨幣中表現相對穩健。

人行自去年11月啟動降息循環，至今降息、降準合計五次，未來不排除仍有相關動作，對人民幣形成潛在壓力。但周曉蘭認為，中國人行副行長宣示「沒必要通過人民幣貶值來應對經濟下滑」，政策上捍衛人民幣匯率意味濃厚，大貶機率不高。

她因此建議投資人，可把握上半年人民幣較易出現全年低點時期分批布局；搭配人民幣計價資產，如高收益債券基金或是高股息基金，用債息或股息投資收益為後盾，又有每月配息現金流入，如此則可降低單純匯率變動影響，掌握長期升值機會。

保德信人民幣貨幣市場基金經理人李秀賢說，IMF本周首次明確表態，對人民幣加入特別提款權（SDR）貨幣籃子表示歡迎，因此人民幣今年匯率可望保持相對穩定，從維護大國形象和幣值責任的角度出發，人民幣更可望走強；展望後市，Fed升息進程、以及希臘債信問題，將是波動的變數。