第3季基金投資趨勢 系列四／挑三高基金 創造三重收益

第3季基金投資趨勢 系列四／挑三高基金 創造三重收益

2015-06-23 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

瀚亞投信第3季投資建議是股債均衡，股票採取高股息選股策略，區域布局首選亞洲（包括日本），債市也不可偏廢，至少要占四成，可適度布局全球及美國高收益債券以爭取孳息收益，並且適度降低投資組合波動。

資料來源：瀚亞投信 

隨著美國升息腳步逼近，希臘脫歐危機衝擊市場信心，公債市場遭空軍壓境，第3季金融市場恐面臨正式復甦前的震盪行情。瀚亞投信指出，在市場動盪階段，預料具備孳息收益的資產將吸引資金大舉進駐，建議挑選具「高股息、高利差」優勢的標的，搭配高息計價幣別基金，藉以達到資本利得、匯率收益及殖利率等三重收益目標。

瀚亞投信強調，以平衡型基金降低波動。投資人風險意識增強，近年對股債平衡型基金接受度提高，股債混合搭配不僅可參與股市成長，也能擁有相對穩定孳息，建議鎖定亞洲股債平衡布局。

在股票方面，瀚亞建議加碼亞洲，尤其不要忽略日本。亞太高股息股票平均殖利率達3.5%，且第3季又是亞太企業配息旺季，孳息資產價格上揚，是第3季投資首選，基金首推亞洲股票收益基金，其持股逾四成投資亞洲金融業，平均配息率僅次於電信股。

成熟股市中，瀚亞最看好實施貨幣寬鬆政策的日本，日圓大幅貶值，拉高出口企業利潤率，使企業獲利盈餘創新高、工資走揚及消費增加，進而提振投資信心和資本支出增加，今年吸引內外資大舉加碼，後市表現看俏。

瀚亞認為，高收益債市仍有利可圖。升息壓力增加債市殖利率的波動，全球資金短期撤離債市。但升息不等於債市空頭，信用債券反而能凸顯投資價值。

長期而言，公債殖利率走升時，高收債利差收斂，反而創造資本利得，投資環境有利於高收益債。

隨著油價落底反彈，瀚亞全球高收益債券基金及美國高收益債券基金加碼配置能源債券，有助投資人掌握能源產業反彈契機。整體來說，瀚亞指出，高收益債具備存續期間短、殖利率高（約6%）的優勢，且違約率偏低，反而能抵抗升息初期的風險。

貨幣方面，瀚亞建議，可以趁南非幣及人民幣低檔時介入。升息預期帶動強勢美元，新興貨幣大幅走弱，但人民幣或南非幣這些高息貨幣計價的基金除了報酬貢獻之外，還提供匯率長線升值機會。

瀚亞投資系列基金提供多元幣別供投資人選擇。

以人民幣來說，人民幣波動擴大，中國人行未來還有降息空間，但國內人民幣定存優利存款不到3%，瀚亞建議投資人，不妨選擇人民幣計價的高收益債券基金或高股息基金，有機會獲取較高的報酬率，掌握長期潛在升值機會。

另外，瀚亞表示，南非幣對美元匯率來到歷史低檔，投資南非幣計價基金可享有低檔布局優勢，加上南非央行暗示升息且經濟數據持續改善，長期有助於南非幣持有人進行資產配置。