下半年投資展望／貝萊德 看好歐日亞股

下半年投資展望／貝萊德 看好歐日亞股

2015-07-15 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

貝萊德昨（14）日舉行下半年投資展望記者會指出，下半年美國貨幣政策刺激力道逐步消退，基本面將主導股市，看好歐、日、亞股，信用債比公債有吸引力，新興市場美元債優於多數當地貨幣債券。

貝萊德智庫全球首席投資策略師華逸文（Ewen Cameron Watt）在昨天的歐亞視訊記者會上表示，美國聯邦準備理事會（Fed）升息仍有不確定因素，加上公債等部分資產評價偏高，投資人應該保持審慎。

市場預期Fed將在9月開始升息，華逸文說，雖然金融市場波動會增加，但仍看好歐洲、日本及新興亞股，主要是受惠企業獲利改善、油價下滑、貨幣政策寬鬆。

華逸文指出，希臘危機雖然仍未結束，但緊迫性已降低。歐元區利率接近零，有利於希臘還債。由於歐元弱勢，也有利於歐洲企業的獲利。

華逸文認為，歐元兌美元去年大貶值，但今年幣值趨穩，即使考慮幣值因素，歐股的吸引力仍大於美股，尤其看好歐洲的金融股。同樣的，日本的金融股與出口股也受惠日圓弱勢。

在美股方面，貝萊德較看好非核心消費、科技及金融股等，這些景氣循環類股的表現應會優於公用事業、不動產投資信託（REITs）、核心消費股等。

貝萊德亞洲股票共同投資研究主管何利斯（Chris Hall）指出，中國股市大漲後大跌，對經濟的衝擊不大，主要是因為中國民眾擁有的金融資產比重仍低。中國基本面改善，A股經過這波修正後，仍有許多投資機會。不過，相較於A股，H股仍然便宜。

在債券方面，華逸文表示，美國升息，公債吸引力不如信用債，像是高收益債券、房貸、甚至投資級公司債，都是貝萊德較看好的資產類別。

貝萊德亞太區固定收益主管金義龍（Joel Kim）指出，亞洲經濟轉強，改革氣氛偏向正面，通貨膨脹低於預期，亞洲債市可望相對穩定。