第三季基金投資趨勢 系列八／大中華股債混搭 攻守兼備

第三季基金投資趨勢 系列八／大中華股債混搭 攻守兼備

2015-07-01 經濟日報 記者溫子玉／台北報導

永豐投信認為，隨著美國升息腳步接近、希臘債務問題，投資人第3季投資布局需有面對波動的心理準備，但在全球資金行情保護下，第3季投資謹慎中仍可以偏多操作，策略上以強勢資產為主軸。

其中，股票部位以強勢的中國相關市場為主，並搭配相對穩健的中國高收債、人民幣債券，來降低資產組合的波動。

資料來源：兆豐投信 

環顧全球經濟環境，第3季最大變數是美國升息步伐以及希臘債務問題干擾，近期中國股市重挫也影響投資人信心，但含歐洲、日本及多數國家央行都處於寬鬆貨幣政策，等待中國股市修正完成重回上升軌道，以及希臘問題告一段落，全球資金行情仍可延續。

從最新美國FOMC會議結果可預期美國年底前將開始升息，根據過往經驗升息前往往造成市場波動，第2季市場行情已陸續反映升息議題。因此，何時升息已漸漸不重要，升息的速度和幅度才是重點。一般預料，美國升息速度、幅度將採溫和漸進，以便降低政策收緊的衝擊。在這樣的前提下，建議投資人可以持續鎖定強勢的大中華市場。

隨著中國房市、固定收益類理財產品收益下降，中國投資人資產轉向股市趨勢不變，可注意中國政策面上推波助瀾，包含人民幣、資本市場國際化、國企央企改革等題材，中長線還有MSCI納入A股題材，外資將提高權重的大行情，預期大中華區強者恆強態勢不變，所以永豐投信建議第3季投資組合仍以大中華相關市場為主。

永豐滬深300紅利指數基金是台灣目前唯一投資於A股高股息指數型基金，這檔基金是純A股基金，基金追蹤中國高股息指數-「滬深300紅利指數」，投資策略透明，且組成中包含傳產、金融、基建，也有創新優質產業。未來更有機會搭上MSCI納入A股機會，適合看好中國股市中長期發展投資人。

至於永豐中國經濟建設基金不僅擁有QFII額度，也開立滬港通帳戶，所有類股行情都可掌握。此外，這檔基金屬大中華基金，採均衡布局中港台策略，有機會掌握H股補漲行情。

另外建議，除要緊抓住強勢的中國市場，一方面也搭配穩健的固定收益產品保護投資組合。

隨著美國年底前升息腳步確定，自然要避開最容易受到升息衝擊的公債、投資等級債，中國債券具備波動低，殖利率較高的優勢，較能抵禦升息衝擊，具投資吸引力。永豐中國高收益債券基金除點心債券外，也投資在發展較成熟的中港企業美元債券。以高收益債券為主來強化收益，搭配投資等級債券平衡投資風險。

過去一年多美元強升下，不少新興市場貨幣走疲，但人民幣卻是相對穩定，中長期更有官方力推人民幣國際化決心加持，因此人民幣成了國人喜愛的投資標的。永豐人民幣債券基金投資中國、香港、澳門在內的新興市場國家與地區，掌握不同的債券市場的相對價值優勢。