【聯合晚報╱記者嚴雅芳╱台北報導】人民幣隔夜拆款利率雖已從13%下滑3.4%，大陸資金吃緊現象暫獲紓解，但投資人仍要留意短率攀升的風險和即將到來財報數據。惠理康和中國點心高收益債券基金經理人劉佳雨認為，第三季中國債市將走盤整格局，投資宜提高防禦性，優質大型房產開發商和銀行為首選，並留意10月份召開三中全會如何定調經濟政策方向。宏利投信也認為，中國人民幣債券是利率攀升環境下的風險分散投資首選之一，但還是需透過嚴謹的信用評估及分析流程衡量其信用風險。
6月以來人民幣市場資金吃緊，主要是國企要上繳稅負，中國政府要求銀行嚴控存貸比率，以致市場資金緊俏。劉佳雨表示，人行可以選擇進場干預，也可以調降存準率，以中國目前存款準備金率仍高達20%，人行只要降1個百分點，就可以創造近1兆人民幣資金的流動性，惟至今人行只有口頭指導四大行提供流動性，由此可窺見中國新領導人執行改革和金融自由化的決心相當堅決。
中國政府堅持改革和經濟發展重質不重量，預期官方一時不會推出大型刺激經濟方案，目前就看10月份召開三中全會如何定調經濟政策方向。目前中國政府改革金融市場決心和打房不鬆手，中小型房地產開發商和過度槓桿的金融業者較易受影響，投資宜加強下檔風險控管，提高防禦部位，選擇優質大型房產開發商、大型金融業者或跨國企業所發行點心債券，將是第三季投資布局的重心。
宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫也表示，中國債券市場是此次美國殖利率波動下未明顯受到波及的市場，主要是中國的利率循環與其他國家相關性較低，且中國央行仍有降息空間，而美國聯準會已無空間降息。
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