【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
美國量化寬鬆政策（QE）將退場，債券市場波動大。不過，今年以來，中國、香港及土耳其債券基金的吸金速度最快。基金業者指出，人民幣有升值潛力，人民幣債券走勢較不受QE影響，是吸金的重要原因。
市場預期，美國聯邦準備理事會（Fed）最快會在9月開啟QE退場，美國公債殖利率快速上揚，各類型債券資產價格震盪。5月以來，高收益債券基金不是大量失血就是大量吸金，新興市場債券基金更是持續淨贖回，顯示投資人的信心動搖。
彭博資訊統計，各債券資產類別中，以離岸人民幣債券指數表現最突出，HSBC離岸人民幣高收益債券及無評等債券指數年初以來已上漲4.75%，打敗高收益債券指數。
新興組合基金研究（EPFR）統計，今年年初到8日為止，全球共同基金流入中國債市的資金規模已達15.84億美元，為新興市場最高；就比重來說則占中國債券市場規模14%，高居全球第一，香港則是8%居次，土耳其為5%排第三。
施羅德投信分析，離岸人民幣債市從2010年底規模開始成長以來，與美國公債殖利率的相關係數只有0.057（1為百分之百正相關），在統計上屬於無相關性。也就是說，比較不受QE退場所影響。
此外，東南亞及南亞貨幣偏弱，但人民幣仍有升值潛力。
施羅德投信認為，市場預期人民幣會升值及波動較低，持續吸引國際資金流入。
惠理康和中國點心高收益債券基金經理人劉佳雨指出，中國企業發行公司債，近年來已是亞洲地區主要發行者，約占發行金額的三到四成，隨著財報公布，8月底起將陸續有新債發行，此時是承接中國點心高收益債券的相對好時機。
劉佳雨表示，儘管中國近期政策扶持中小企業，但為了避免6月人民幣資金吃緊影響中小企業流動性，在挑選新的中國公司債時，仍將以財務體質較良好的大型房產開發商為主。
施羅德投信也提醒投資人，投資中國高收益債券不但要仔細尋找有經驗的經理團隊，這類型基金也較適合風險承受度較高的投資人。投資人須留意中國市場的特定政治、經濟與市場等投資風險。
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