【經濟日報╱記者葉家瑋、張瀞文／台北報導】
貝萊德環球資產配置基金董事總經理杜立德（Mike
Trudel）指出，他對美國股市偏中性看待，主要是美國企業盈餘已在相對高點，後續提升空間受限；反而看好景氣逐漸復甦的歐股，以及股價仍比美股便宜的日股。
貝萊德環球資產配置基金是規模最大的全球平衡基金，廣泛投資於股票、債券、貨幣與原物料，到6月底的規模高達147億美元，今年以來，基金上漲近一成，主要是因加碼美股、日股並減碼債券。
杜立德本周來亞洲，他接受本報獨家專訪時指出，相較股票，債券評價面仍偏貴，加上美國10年期公債殖利率長線看升，市場仍存對債券流動性風險疑慮，對債市看法較為保守。反倒是美元長線走升，股票將是最能受惠這一波美元升值的資產，未來不排除持續加碼股票。
貝萊德環球資產配置基金目前的股票部位占六成，債券降到兩成，年初以來，持續調降債券部位，現金部位則從年初的13%增加到20%，是2008年金融海嘯以來最高，以便市場動盪時進場撿便宜。
今年以來，全球股市中以成熟國家漲幅最大，美股漲近二成、日股漲逾三成，但杜立德對於美股今年來強漲的表現能否持續偏向中性看待，主要是美股在19個月內大漲37%，是歷史上的罕見紀錄，加上本益比已高，未來美國企業營運動能可否持續向上，現階段還很難確定。因此，年初以來，基金已獲利了結部分美股。
相較之下，歐股及日股較受杜立德青睞。他分析，以評價面來說，日股仍比美股便宜。由於日本企業獲利持續向上，安倍政府執政以來持續推行量化寬鬆政策，這都有利日股走勢。
相對於其他法人資金很晚才加碼日股，貝萊德環球資產配置基金長期加碼日股，今年獲得回報，目前基金的日股部位約8%。儘管今年來日股漲幅已逾三成，但杜立德說，長線來看，日股漲勢仍在合理區間，在日本加入泛太平洋夥伴協議（TPP）後，將有利部分企業出口，現階段看好受惠日圓貶值的大型出口產業。
歐股部分，杜立德認為，歐洲近來經濟數據持續轉強，歐洲房市也出現回溫，且歐股今年來漲幅僅約一成，就景氣復甦動能及股市估值評斷，歐股仍有表現空間。
在產業方面，杜立德表示，看好歐洲體質佳的大型企業，以及新興市場醫療產業，主要是其對醫療保健的需求將有很大成長空間；對消費產業及金融業看法則較保守。
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