【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
市場對量化寬鬆（QE）退場的心理準備越強，資金流出公債與投資等級債的趨勢也就越明顯；根據統計，自6月以來，資金持續流出投資等級公司債；但高收益債卻從7月開始出現連四周的資金淨流入；可見QE退場下的贏家現階段仍是高收益債。
根據EPFR統計，截至7月最後一周為止，投資等級債前一周流出18億美元；但是同一期間，高收益債卻湧入54億美元，創下史上單周新高紀錄。
瀚亞縱橫全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示，QE退場對信用債券其實是好事，因為QE退場象徵美國經濟好轉，而經濟好轉通常有利企業違約率下降；因此投資等級債與高收益債的基本面與債信其實都很不錯；只是從收益來看，高收益債較不易受到利率風險干擾；投資人才會出現追求較高的收益，也不要追求收益偏低的投資等級債。
元大寶來全球短期收益基金經理人張勝原表示，在美國聯準會主席伯南克表示將維持低利率政策，同時也澄清退出QE政策不代表啟動升息後，7月以來美國公債利率波動度降低，並使投資等級債、新興市場債與高收益債表現在跌深後獲得反彈。
依美林全球高收益債指數統計，高收益債7月以來至30日共上漲2.31%，而信用價差也縮窄45個基本點。
高收益債上漲除反映聯準會溫和談話以外，美國企業財報表現良好，引領市場風險情緒轉趨樂觀，亦提高市場對高收益產品的追價意願。
ING鑫全球債券組合基金經理人郭臻臻表示，在「距離QE結束仍有相當的時間，美國聯準會仍將保持低利率環境」的投資氣氛下，各類債券價格還有機會再向上彈升。
不過在各類型債券中，投資級債與公債連動度高，較易受到利率波動影響。
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