高收債基金波動度比較
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市場預期今年第4季起美國量化寬鬆政策（QE）將逐步退場，意味著熱錢減少，近期美國10年期公債殖利率持續上揚，造成股債市場均出現大幅波動，然而觀察5月QE退場消息曝光後，美國高收益債券雖有下跌，但隨即迅速回升，且整體波動度較美股仍偏低。
柏瑞投信認為，現階段QE退場風險再現，積極型投資人宜增加美國高收益債的配置，降低QE震波。
根據Lipper統計至7月31日止，美銀美林全球高收益債券指數，近1年年化波動度平均僅5.35％，低於美國標普500指數同期間7.62％的年化波動度，不僅如此，過去3年的年化波動度僅8.5％，也低於美國標準普爾500同期間13.39％的年化波動度。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱認為，高收益債券並不是股票產品，因此遇到市場震盪時，波動通常比股票市場低，加上債息收益的不斷累積，長期下來投資效益不輸股票。
根據Lipper資料，過去3年美林全球高收益債券指數的年化報酬率達10.18％，雖不如多頭時美股的波段年化漲幅逾15.22％，但波動度也偏低。
林紹凱分析，由於美國10年期公債的利差，與美國全球高收益債利差，截至8月16日仍有3個百分點以上，因此短期不用過於擔心QE縮減下，美債殖利率上升對這類投資標的所帶來影響。
林紹凱指出，在台灣社會人口老化與結構轉型趨勢下，退休與理財的需求不斷發酵中，投資人理財需求除了有機會可獲取資本利得外，也愈來愈重視每月的固定收益來源，以便支應房租、水電費、瓦斯等費用，因此提供月配息機制的高收益債基金正好可以滿足這類長期投資人。
展望下半年債券市場，林紹凱認為，美債殖利率上揚造成市場波動難免，但美國經濟依舊呈現溫和復甦，整體企業經營環境改善下，美國高收益債違約率可望維持低檔，因此可趁市場修正之際，視本身風險承受度，加碼美國高收益債。
柏瑞投信認為，現階段QE退場風險再現，積極型投資人宜增加美國高收益債的配置，降低QE震波。
根據Lipper統計至7月31日止，美銀美林全球高收益債券指數，近1年年化波動度平均僅5.35％，低於美國標普500指數同期間7.62％的年化波動度，不僅如此，過去3年的年化波動度僅8.5％，也低於美國標準普爾500同期間13.39％的年化波動度。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱認為，高收益債券並不是股票產品，因此遇到市場震盪時，波動通常比股票市場低，加上債息收益的不斷累積，長期下來投資效益不輸股票。
根據Lipper資料，過去3年美林全球高收益債券指數的年化報酬率達10.18％，雖不如多頭時美股的波段年化漲幅逾15.22％，但波動度也偏低。
林紹凱分析，由於美國10年期公債的利差，與美國全球高收益債利差，截至8月16日仍有3個百分點以上，因此短期不用過於擔心QE縮減下，美債殖利率上升對這類投資標的所帶來影響。
林紹凱指出，在台灣社會人口老化與結構轉型趨勢下，退休與理財的需求不斷發酵中，投資人理財需求除了有機會可獲取資本利得外，也愈來愈重視每月的固定收益來源，以便支應房租、水電費、瓦斯等費用，因此提供月配息機制的高收益債基金正好可以滿足這類長期投資人。
展望下半年債券市場，林紹凱認為，美債殖利率上揚造成市場波動難免，但美國經濟依舊呈現溫和復甦，整體企業經營環境改善下，美國高收益債違約率可望維持低檔，因此可趁市場修正之際，視本身風險承受度，加碼美國高收益債。
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