印尼股市從6月初5214.98點一路下挫，至9月2日收4072.96點，跌幅高達21％，富達證券分析，下跌關鍵在三大利空衝擊，包括經常帳赤字擴大、匯率走貶，伴隨外匯儲備縮減超乎預期，及通膨面臨高於預期且高於市場預期。
儘管如此，富達印尼基金經理人Dhananjay卻認為，此時修正，反而提供進場累積多頭部位的好機會。
Dhananjay強調，印尼一旦度過此波短期調整，未來將有更好的發展，特別是疲軟印尼盾與中國復甦，有利於改善印尼出口前景，淡化市場對當前總經擔憂與改善投資氣氛，他加碼潛力大的消費相關類股、醫療保健類股，預期受惠於健保改革與龐大人口紅利趨勢。
Dhananjay指出，印尼經常帳赤字快速攀升與匯率走貶，導致外匯儲備縮減幅度超乎預期，是印尼股市重挫主因。事實上，經常帳赤字惡化情形比預期還大，受到商品出口驟幅縮減影響，從今年第一季占國內生產毛額（GDP）比重2.4％，快速攀升到第2季4.4％。
此外，市場擔憂燃油價格上揚與食品通膨，均造成印尼通膨高於預期，市場也擔憂流動性緊縮、借款成本增加、成長趨緩，都是印尼股市走軟原因。
Dhananjay指出，新興市場，特別是那些商品原物料出口國，今年以來已面臨資金流出壓力。由於中國成長趨緩，一些新興市場出現經常帳赤字，伴隨著通膨走升趨勢，這些對新興市場貨幣造成壓力，同時也造成投資情緒反轉情況。但無論如何，不認為會造成骨牌效應而擴及到其他亞洲市場。
他持續看好印尼中長期潛力，近期市場修正使得不少股票投資評價變得更為合理，已趁此次機會進場承接優質股，以累積股票部位，偏好以下五大條件印尼股票：
一、企業獲利成長超越同業平均或是未被市場發掘股票。
二、穩健及永續經營，且具競爭優勢企業模型。
三、企業管理階層專注在股東權益價值。
四、良好企業治理。
五、重整與復甦情況。
儘管如此，富達印尼基金經理人Dhananjay卻認為，此時修正，反而提供進場累積多頭部位的好機會。
Dhananjay強調，印尼一旦度過此波短期調整，未來將有更好的發展，特別是疲軟印尼盾與中國復甦，有利於改善印尼出口前景，淡化市場對當前總經擔憂與改善投資氣氛，他加碼潛力大的消費相關類股、醫療保健類股，預期受惠於健保改革與龐大人口紅利趨勢。
Dhananjay指出，印尼經常帳赤字快速攀升與匯率走貶，導致外匯儲備縮減幅度超乎預期，是印尼股市重挫主因。事實上，經常帳赤字惡化情形比預期還大，受到商品出口驟幅縮減影響，從今年第一季占國內生產毛額（GDP）比重2.4％，快速攀升到第2季4.4％。
此外，市場擔憂燃油價格上揚與食品通膨，均造成印尼通膨高於預期，市場也擔憂流動性緊縮、借款成本增加、成長趨緩，都是印尼股市走軟原因。
Dhananjay指出，新興市場，特別是那些商品原物料出口國，今年以來已面臨資金流出壓力。由於中國成長趨緩，一些新興市場出現經常帳赤字，伴隨著通膨走升趨勢，這些對新興市場貨幣造成壓力，同時也造成投資情緒反轉情況。但無論如何，不認為會造成骨牌效應而擴及到其他亞洲市場。
他持續看好印尼中長期潛力，近期市場修正使得不少股票投資評價變得更為合理，已趁此次機會進場承接優質股，以累積股票部位，偏好以下五大條件印尼股票：
一、企業獲利成長超越同業平均或是未被市場發掘股票。
二、穩健及永續經營，且具競爭優勢企業模型。
三、企業管理階層專注在股東權益價值。
四、良好企業治理。
五、重整與復甦情況。
沒有留言:
張貼留言