【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
過去一個月來，亞洲受熱錢調節影響，呈現「北強南弱」現象，台、韓等北亞股匯市相對防禦，而東南亞與印度跌幅相對較大。上周亞股的外資買賣超仍呈現此一態勢，台、韓分別吸金4.39億與11.42億美元，其中韓股已連續三周吸金，帶動股市單周強彈3.01%。
印度與東協等南亞股市仍面臨賣壓，但流出力道已明顯較前幾周和緩，其中，泰國、雙印與越南股市的外資賣超金額都較前一周收斂，印度與印尼股市更逆勢收紅0.54%與0.61%。
摩根亞洲基金經理人顏榮宏表示，這波熱錢流出中受創較大市場，多是經常帳赤字較嚴重，且近年高度受惠利差交易的國家，以印度與印尼最為明顯。
熱錢撤出，市場利率上升，加上匯率大幅貶值，其貨幣政策被迫趨緊，印尼央行即上周均升息兩碼因應。
反觀東北亞皆為經常帳盈餘國家，利率與匯率受衝擊幅度相對較低。
顏榮宏認為，熱錢出走，不致重演1,997年亞洲金融風暴，目前亞洲外債、經常帳占GDP比例，較1,997年改善，且財務體質也因採取浮動匯率、本地存款占GDP比例增加、融資管道增多，不至於重現熱錢大幅流出，外匯存底快速耗盡且資金鏈急速斷鏈的危機。
顏榮宏表示，先前債市熱絡時，多數亞洲企業已以發債籌資，預期目前現金水位也算充足。
南韓在本波股市震盪中逆勢突起，摩根南韓基金經理人崔光鉉（David
Choi）表示，在熱錢如火如荼調節亞股之際，外資卻逆勢回補韓股，成為8月唯一買超的亞洲市場，回補超過18億美元，在這波震盪中表現抗跌。
崔光鉉分析，韓國經濟增長先行指標自4月起走升，6月更首次突破100，來到100.4，顯示下半年經濟景氣轉好可能性大增。第2
季GDP年增率達2.3%，為近一年來最大增速，大幅提振市場對下半年的樂觀預期，並進一步挹注韓股上漲動能。
就價值面來看，崔光鉉說，韓股盤整許久，預估本益比已到相對低檔的8.3倍，較近五年平均值折價約12%，且低於亞太不含日本指數的11.4倍，吸引價值性買盤回補，為韓股後市表現帶來支撐。
中國信託投信表示，8月東南亞股市受挫，成為外資提款機的原因，除受QE將退場隱憂，引發熱錢流出的影響外，原本引以為傲的強勁經濟基本面，也告失靈，近期公布經濟數據表現不佳，也加重了股市修正壓力。
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