【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
量化寬鬆（QE）退場機率增加，讓新興亞洲股市重挫，不過，以價值面來看，相對於過去漲多的防禦型股票，亞洲景氣循環類股現在已來到20年來最便宜的階段。包括營建、原料、消費與金融四大指數，現在全面低於過去十年平均值之下。
瀚亞投資全球首席策略師Robert
Runtree表示，相對於美股本益比的15倍、日股的13倍與歐股本益比的12倍，新興亞洲股市的本益比落到10倍；明顯出現價格優勢。
Robert
Runtree指出，若僅以亞洲景氣循環股來看，目前指數價格是過去20年來最便宜的階段，尤其在QE退場成為共識之後，亞洲金融銀行指數的價格已來到相當便宜的價位；而包括基本原料、工業營建與非必需性消費商品等股票，也都落在便宜的位階，四大指數同時落入便宜階段，是過去20年來首見。
元大寶來亞太成長基金經理人黃廷偉表示，中國政府政策作多，相關循環產業如原物料、工業似有落底反彈跡象出現，預期下半年循環性類股將不再像上半年表現疲弱，而防禦性類股因上半年表現強勁，反而將表現較為趨平。
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圖／經濟日報提供  |
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日盛亞洲星鑽基金經理人高仰遠表示，美國新訂單可視為新興亞洲出口年增率的先行指標，目前美國新訂單已經反彈，新興亞洲出口也可望落底，伴隨景氣緩步回升，有利景氣循環股表現。
ING全球品牌基金經理人莊凱倫認為，從基本面來看，亞洲消費力在日本景氣回升、中國經濟觸底反彈帶動下，前景並不看淡。
至於近期亞洲市場震盪回檔，主要是受到擔憂QE退場、資金由新興市場轉向成熟市場的影響，造成東南亞股匯市大幅震盪，但近年來這些市場經濟體質明顯改善，近期回檔修正似有過度反應跡象。
整體而言，從9月返校消費潮、10月中國長假到歐美耶誕節慶需求，未來全球消費產業旺季一波接一波展開，相關類股後市表現可期。
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