【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】
明年第1季全球投資市場將面臨兩大變數，一是美國聯準會是否縮減量化寬鬆政策，以及美國舉債上限將再進行討論，在此之際，投信法人建議，在QE不確定仍存之下，債市投資首重防禦利率上揚風險策略，建議配置上側重短天期債力抗波動。
今年以來投資市場資金出現由債轉股趨勢，而明年債市表現將再面臨另一考驗，即第1季美國舉債上限的討論，與聯準會動向等政策不確定性，將可能再引起市場震盪，由於市場普遍認為QE可能在明年3月退場，市場利率終將上揚，因此，投信法人建議，債券配置宜採防禦策略，降低匯率、利率對債券表現的干擾。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可‧哈森泰博表示，展望2014年，預期中長期成熟國家公債殖利率將跟隨經濟成長而走升，尤其是印鈔買債的核心工業國公債壓力更加明顯，因此建議投資人債市配置上，應側重短天期債及高殖利率的兩大策略。
麥可‧哈森泰博表示，長天期債券受制於美國公債殖利率處於長線走升階段，未來將較易受到利率上揚風險而使債券價格波動加劇，反觀存續期間較短的短天期債券，由於債券到期時間接近，受到匯率、利率等市場干擾減少。
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圖／經濟日報提供 |
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