【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
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不論美國量化寬鬆（QE）何時退場，離岸人民幣債券與美國公債的相關性極低。未來即使QE因素再使金融市場波動，離岸人民幣債券受到的衝擊應該也是相當有限。
（彭博資訊） |
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中國大陸經濟加溫，三中全會確定改革方向，基金業者認為，大陸股債市各有利基，股市可布局改革紅利受惠類股，加入人民幣計價債券則可降低波動程度。
上海證券綜合指數昨（27）日重回2,200點關卡，雖然最近持續波動，但自11月中旬三中全會以來仍收小紅，顯示市場仍正面解讀。
先鋒投顧指出，整體而言，三中全會改革內容及方向正確，尤其是在金融市場自由化、利率市場化、開放自由貿易等方面諸多著墨，有望結合上海自貿區的設立，帶動中國金融市場發展。大陸股市仍處於低檔，投資人可適時布局。
惠理康和投信投資暨研究部主管劉佳雨分析，改革紅利將是陸股未來的投資方向。例如，一胎化政策鬆動，帶動的消費商機就不可忽視。
劉佳雨說，今年以來，陸股大盤表現雖比成熟股市疲弱，但有不少類股表現亮眼，像是醫療、循環消費及電信，全都有兩位數的漲幅。接下來進入年底及中國農曆年旺季，在季節性需求帶動下，與循環消費相關的紡織類股有表現空間。
劉佳雨指出，大陸第4季國內外總體基本面雖然可能較第3季弱，但仍舊在溫和復甦軌道，經濟硬著陸風險非常低。必須留意的風險是，貨幣政策、房地產和銀行不良資產問題也會牽動市場神經。
施羅德中國債券基金經理人李正和指出，不論美國量化寬鬆（QE）何時退場，離岸人民幣債券與美國公債的相關性極低。未來即使QE因素再使金融市場波動，離岸人民幣債券受到的衝擊應該也是相當有限。雖然國際貨幣基金（IMF）10月對大陸今年的國內生產毛額（GDP）成長率預估值下調至7.6%，但仍高於大陸政府的目標7.5%。
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| 圖／經濟日報提供 |
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