過去五年表現落後的中國股市，儘管令投資人感到疑慮，但若探究中國股市，特別是A股，卻可發現許多具備新興產業和消費服務概念的類股，今年表現相對亮眼。
滙豐中國A股匯聚基金經理人楊惠元認為，想掌握中國改革紅利之投資效益的人，其實應著眼於A股市場投資，因為許多深具成長潛力的新興產業，都僅在A股掛牌，加上A股相對便宜，但預期未來企業獲利表現優異下，現階段的A股已浮現投資價值。
以下為滙豐中國A股匯聚基金經理人楊惠元專訪摘要：
問：A股市場有何特色？
答：對於A股來說，最大的特色，是具備較多的新興產業投資機會，有越來越多具備成長性的公司，僅在A股市場掛牌上市。
根據Wind資訊統計至7月31日的資料顯示，A股的內需消費、資訊科技、醫療保健等新興產業上市公司家數多達1,067家，是H股的三倍多，A股基金可從中挑選的標的也相對更多元，可直接參與新興產業的成長契機。
舉例來說，像出品狄仁傑之神都龍王的華誼兄弟，甄環傳中的東阿阿膠，北京烤鴨聞名的全聚德等，這些產出許多人耳熟能詳的電影、補品藥品或美食的公司，都有一個共通點，就是他們只在A股上市，在香港股市是買不到的。
類似這種A股獨有的公司，隨著中國經濟起飛，內需消費大幅成長，而像這類僅在A股市場上市的企業，兼具「新興產業」與「消費服務」雙重概念，在中國股市有愈來愈普遍的趨勢，這也讓A股投資吸引力與日俱增。
問：現在為何是投資A股市場的時機？
答：受惠於歐美、日本耶誕節旺季前的採購熱潮，中國10月份的貿易數據超出預期，特別是出口跟去年同期相比增速加快至5.6％。
另外，進口增速保持穩定，確認中國內需持續復甦。在總經持續轉佳下，投資人對A股的信心可望逐漸回溫，此時投資A股的關鍵，很重要的部分將取決於評價面。
根據彭博資訊截至9月30日資料顯示，A股本益比僅11.4倍，遠低於1999年12月以來平均的28.8倍；而A股的股價淨值比也處於歷史低檔的1.5，低於較歷史平均的3.0，可見A股的價值仍相對被市場低估。
隨著中國經濟持續復甦，帶動企業獲利轉強，將增添股市動能，A股的本益比走勢有機會往歷史平均靠攏，具備潛在的上檔空間。
問：今年A股市場部份類股漲幅已相當強勁，現在進場是否太晚？
答：根據Wind資訊統計，截至10月14日止，過去一年，A股市場有一半的類股表現優於大盤，其中內需消費、資訊科技、醫療保健等新興產業表現更優於傳統產業。
儘管不少類股今年以來的漲幅已相對較高，但隨著三中全會召開後確立中國未來的經濟走向，與經濟轉型及改革相關的概念股，後續的發展方向將更加明確，也將有助於支撐其長線的基本面表現。
滙豐中國A股匯聚基金經理人楊惠元認為，想掌握中國改革紅利之投資效益的人，其實應著眼於A股市場投資，因為許多深具成長潛力的新興產業，都僅在A股掛牌，加上A股相對便宜，但預期未來企業獲利表現優異下，現階段的A股已浮現投資價值。
以下為滙豐中國A股匯聚基金經理人楊惠元專訪摘要：
問：A股市場有何特色？
答：對於A股來說，最大的特色，是具備較多的新興產業投資機會，有越來越多具備成長性的公司，僅在A股市場掛牌上市。
根據Wind資訊統計至7月31日的資料顯示，A股的內需消費、資訊科技、醫療保健等新興產業上市公司家數多達1,067家，是H股的三倍多，A股基金可從中挑選的標的也相對更多元，可直接參與新興產業的成長契機。
舉例來說，像出品狄仁傑之神都龍王的華誼兄弟，甄環傳中的東阿阿膠，北京烤鴨聞名的全聚德等，這些產出許多人耳熟能詳的電影、補品藥品或美食的公司，都有一個共通點，就是他們只在A股上市，在香港股市是買不到的。
類似這種A股獨有的公司，隨著中國經濟起飛，內需消費大幅成長，而像這類僅在A股市場上市的企業，兼具「新興產業」與「消費服務」雙重概念，在中國股市有愈來愈普遍的趨勢，這也讓A股投資吸引力與日俱增。
問：現在為何是投資A股市場的時機？
答：受惠於歐美、日本耶誕節旺季前的採購熱潮，中國10月份的貿易數據超出預期，特別是出口跟去年同期相比增速加快至5.6％。
另外，進口增速保持穩定，確認中國內需持續復甦。在總經持續轉佳下，投資人對A股的信心可望逐漸回溫，此時投資A股的關鍵，很重要的部分將取決於評價面。
根據彭博資訊截至9月30日資料顯示，A股本益比僅11.4倍，遠低於1999年12月以來平均的28.8倍；而A股的股價淨值比也處於歷史低檔的1.5，低於較歷史平均的3.0，可見A股的價值仍相對被市場低估。
隨著中國經濟持續復甦，帶動企業獲利轉強，將增添股市動能，A股的本益比走勢有機會往歷史平均靠攏，具備潛在的上檔空間。
問：今年A股市場部份類股漲幅已相當強勁，現在進場是否太晚？
答：根據Wind資訊統計，截至10月14日止，過去一年，A股市場有一半的類股表現優於大盤，其中內需消費、資訊科技、醫療保健等新興產業表現更優於傳統產業。
儘管不少類股今年以來的漲幅已相對較高，但隨著三中全會召開後確立中國未來的經濟走向，與經濟轉型及改革相關的概念股，後續的發展方向將更加明確，也將有助於支撐其長線的基本面表現。
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