上半年俄羅斯股市受到量化寬鬆（QE）可能退場的影響，普遍較缺乏表現。
但在聯準會（Fed）對於QE退場仍持保留態度言論公布後，新興市場股市又展現強勁反彈力道，俄羅斯RTS美元指數更受惠能源類股走強，9月以來大漲逾10％。
法國巴黎投資俄羅斯投資團隊執行董事Tanya Landwehr表示，除了穩健基本面的支撐，受惠於會計準則的改變，俄股股利率可望大幅攀升，成為俄羅斯股市新的投資亮點。
Tanya並指出，俄羅斯將於2014年舉辦冬季奧運、2018年舉辦世界盃，都促使俄羅斯積極投入鐵路與道路等基礎交通建設，以因應國際賽事帶來的人潮和錢潮；俄羅斯蘊藏豐富的各式天然資源，也是該國經濟立於不敗的因素之一。
Tanya說，除穩定的能源出口，俄羅斯民間消費其實也出現了驚人成長力道。受惠過去十年該國薪資穩健成長，人均消費支出相較於2000年成長超過7倍，整體失業率僅5％；全球總體經濟雜音或許讓國外投資人對俄股有所遲疑，但俄羅斯經濟仍持續成長，絲毫沒有任何疲態。
再者，他指出，占俄羅斯出口比重高達五成的歐美國家，也在相關問題陸續獲得進展，並接續美國經濟穩步成長復甦腳步之後，開始顯露擺脫衰退徵兆，預料也將對俄羅斯經濟產生正面的挹注。
Tanya分析，原本俄羅斯股息發放率偏低，但俄羅斯企業自去年開始改採用國際會計準則（IFRSs），在政府鼓勵以及會計準則轉換下，以國有企業為首的股利政策將可望有所調整，未來高達25～30％的獲利都可能用來發放股息，使得俄股投資吸引力增加，可望為俄股帶來新一波行情。
Tanya也比較俄股收益率與俄羅斯相關債券殖利率，無論是與政府公債或當地公司債相比，俄羅斯股票收益率皆優於債券殖利率，再次凸顯俄羅斯股票投資價值。
Tanya強調，由於俄羅斯股市屬於不效率市場，因此選股策略相當重要，法國巴黎投資俄羅斯投資團隊深耕當地，並容許最高四成的部位投資於非參考指標內個股，因此除了挑選各產業中頂尖企業，也積極找尋被市場低估或忽略的中小型企業。
但在聯準會（Fed）對於QE退場仍持保留態度言論公布後，新興市場股市又展現強勁反彈力道，俄羅斯RTS美元指數更受惠能源類股走強，9月以來大漲逾10％。
法國巴黎投資俄羅斯投資團隊執行董事Tanya Landwehr表示，除了穩健基本面的支撐，受惠於會計準則的改變，俄股股利率可望大幅攀升，成為俄羅斯股市新的投資亮點。
Tanya並指出，俄羅斯將於2014年舉辦冬季奧運、2018年舉辦世界盃，都促使俄羅斯積極投入鐵路與道路等基礎交通建設，以因應國際賽事帶來的人潮和錢潮；俄羅斯蘊藏豐富的各式天然資源，也是該國經濟立於不敗的因素之一。
Tanya說，除穩定的能源出口，俄羅斯民間消費其實也出現了驚人成長力道。受惠過去十年該國薪資穩健成長，人均消費支出相較於2000年成長超過7倍，整體失業率僅5％；全球總體經濟雜音或許讓國外投資人對俄股有所遲疑，但俄羅斯經濟仍持續成長，絲毫沒有任何疲態。
再者，他指出，占俄羅斯出口比重高達五成的歐美國家，也在相關問題陸續獲得進展，並接續美國經濟穩步成長復甦腳步之後，開始顯露擺脫衰退徵兆，預料也將對俄羅斯經濟產生正面的挹注。
Tanya分析，原本俄羅斯股息發放率偏低，但俄羅斯企業自去年開始改採用國際會計準則（IFRSs），在政府鼓勵以及會計準則轉換下，以國有企業為首的股利政策將可望有所調整，未來高達25～30％的獲利都可能用來發放股息，使得俄股投資吸引力增加，可望為俄股帶來新一波行情。
Tanya也比較俄股收益率與俄羅斯相關債券殖利率，無論是與政府公債或當地公司債相比，俄羅斯股票收益率皆優於債券殖利率，再次凸顯俄羅斯股票投資價值。
Tanya強調，由於俄羅斯股市屬於不效率市場，因此選股策略相當重要，法國巴黎投資俄羅斯投資團隊深耕當地，並容許最高四成的部位投資於非參考指標內個股，因此除了挑選各產業中頂尖企業，也積極找尋被市場低估或忽略的中小型企業。
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