內需力挺 歐洲中小型股猛

內需力挺 歐洲中小型股猛

• 2013-11-25 01:06
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導                        

歐美日基金類型績效

　今年成熟市場大發威，基金績效水漲船高，中小型基金更是活躍，美歐日三大區域均由中小型基金搶佔風頭，即便下半年來政策及政治風險相伴，中小型基金依然引領風騷，以歐洲中小型基金最搶眼，下半年來平均報酬達17％領先群雄。

　摩根投信產品投資部副總劉玲君分析，雖然QE退場疑慮揮之不去，但全球資金環境仍相當寬鬆，有利於中小型股發展，再者，此次全球經濟復甦來自於內部經濟結構的改善，因此，聚焦內需市場的中小型股的成長潛力，當然最受到資金的青睞。

　劉玲君進一步指出，對照多數大型股集中在原物料與金融產業，仍面臨庫存調整持續去化壓力，及貨幣政策調整變數干擾，反觀中小型股不少集中獲利穩定內需、消費、生醫等族群，因而引領中小型股漲幅超越大盤。

　群益多重資產組合基金經理人李奇潭表示，歐元區景氣復甦趨勢不變，企業及消費者信心持續好轉，生產及消費也持續改善，惟就業市場復甦仍然落後，產出缺口仍大使得物價還是有下滑壓力。景氣雖持續好轉但復甦速度預料緩慢，ECB為確保景氣復甦仍有放寬貨幣政策的機會，不排除再進行一次LTRO以維持寬鬆的流動性。

　此外，近期傳出歐洲有可能再度降息甚至施行負利率，觀察歐洲前一波降息期間為2011/11/3~2013/5/8連續降息4次，期間歐股漲幅逾25％，ECB降息表示市場資金持續寬鬆，股、債、房市將雨露均霑，後市空間更值得樂觀期待。

　以下半年績效來看，歐洲中小型基金表現特別搶眼。摩根歐洲小型企業基金經理人吉姆‧坎貝爾(Jim Campbell)表示，反應在股市表現上，MSCI歐洲小型股指數搶先在今年第3季收復2008年金融海嘯來的跌幅，如同美國羅素2000指數在2011年領先大型股創歷史新高一般，預告這波股市行情還在發酵。