富達技術分析策略總監傑夫·霍克曼（Jeff Hochman）認為，2014年股市表現優於公債與原物料。
圖／工商時報資料照片
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全球股市在多頭軌道間行進，就技術分析來看2014年投資趨勢，富達技術分析策略總監傑夫·霍克曼（Jeff Hochman）表示，因各股市已漲了一波，未來盤勢或稍歇，或整理，市場領頭羊也會跟著輪動，因此，明年精挑個股，遠比選市來得重要，高入息的股票將因此看好。
2014年股市走勢，霍克曼說，美股在2009年開始進入一輪新的結構性多頭行情，未來5～10年多頭行情仍將持續，其他地區的股市也將雨露均沾。但這不代表明年股市表現一定會比今年佳，2014年漲勢將暫時歇息，股市會出現漲多回檔整理走勢，依然處於多頭，如美股回檔4～8％之後，都可以逢低布局。
霍克曼分析，明年投資股優於債，長期股利（息）成長依然是投資主軸。不過，未來12個月股市主要風險就是全球企業獲利無法持續成長，正因成熟市場本益比已上揚，目前的投資評價正處於「合理價位」，市場分析師的共識，預期2014年每股盈餘（EPS）呈現兩位數成長，若未來未符合此預期，股市的表現也會持平或是下滑。就算是股市多頭持續， 但市場領頭羊也會反覆輪動，精選企業個股還是投資是否勝出的關鍵。
原物料走勢方面，霍克曼明確指出，2000年以來原物料走勢一直比股市佳的發展，如今已經被扭轉了！原物料價格雖然不至於就此崩跌，但從總體來看，接下來股票的報酬應該會比原物料來得佳。預期超賣的能源與原物料類股，將出現一些反彈，可視為短線的逆勢投資，惟長線趨勢卻依然處於逆風處。
他說，實質利率和金價是反向走勢，黃金會保值，但不會發放股利，當殖利率走升，但金價恐怕不會有好的表現，若走勢不佳，可能會再回測1,100美元，由於全球經濟成長復甦， 可能會在一個很大的區間盤整。
至於新興市場股市後市，霍克曼說，新興市場股市和原物料走勢已脫鉤，未來投資新興市場股市，不能只看區域，而是要看國家以及個股。就目前來看，新興亞股中，較看好韓股和陸股；拉丁美洲則看看墨西哥等，陸股近期雖已有反彈，但是就技術分析來看，陸股明年還會在正負12％之間游走處於大區間整理，而且會是中小型股優於大型股，因為較被看好的消費以及環保有關的產業股都是以小型股居多。
2014年股市走勢，霍克曼說，美股在2009年開始進入一輪新的結構性多頭行情，未來5～10年多頭行情仍將持續，其他地區的股市也將雨露均沾。但這不代表明年股市表現一定會比今年佳，2014年漲勢將暫時歇息，股市會出現漲多回檔整理走勢，依然處於多頭，如美股回檔4～8％之後，都可以逢低布局。
霍克曼分析，明年投資股優於債，長期股利（息）成長依然是投資主軸。不過，未來12個月股市主要風險就是全球企業獲利無法持續成長，正因成熟市場本益比已上揚，目前的投資評價正處於「合理價位」，市場分析師的共識，預期2014年每股盈餘（EPS）呈現兩位數成長，若未來未符合此預期，股市的表現也會持平或是下滑。就算是股市多頭持續， 但市場領頭羊也會反覆輪動，精選企業個股還是投資是否勝出的關鍵。
原物料走勢方面，霍克曼明確指出，2000年以來原物料走勢一直比股市佳的發展，如今已經被扭轉了！原物料價格雖然不至於就此崩跌，但從總體來看，接下來股票的報酬應該會比原物料來得佳。預期超賣的能源與原物料類股，將出現一些反彈，可視為短線的逆勢投資，惟長線趨勢卻依然處於逆風處。
他說，實質利率和金價是反向走勢，黃金會保值，但不會發放股利，當殖利率走升，但金價恐怕不會有好的表現，若走勢不佳，可能會再回測1,100美元，由於全球經濟成長復甦， 可能會在一個很大的區間盤整。
至於新興市場股市後市，霍克曼說，新興市場股市和原物料走勢已脫鉤，未來投資新興市場股市，不能只看區域，而是要看國家以及個股。就目前來看，新興亞股中，較看好韓股和陸股；拉丁美洲則看看墨西哥等，陸股近期雖已有反彈，但是就技術分析來看，陸股明年還會在正負12％之間游走處於大區間整理，而且會是中小型股優於大型股，因為較被看好的消費以及環保有關的產業股都是以小型股居多。
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