【經濟日報╱張瀞文】
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先機投資指導委員會成員藍翱輝（Olivier Lebleu）（右）、先機新興市場本地貨幣債券基金委外顧問石港（Stone
Harbor）產品經理葛佛斯（David Griffiths）。 先機系列基金總代理富盛投顧／提供 |
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成熟國家經濟復甦確立，美國量化寬鬆政策（QE）延後退場，加上追求收益蔚為風潮，先機環球投資專家建議，股票布局首選美國高股利資產，債市則可布局價格深具吸引力的新興本地貨幣債，以股債多元配置掌握後QE時代的投資契機。
QE退場牽動投資敏感神經，先機（Old Mutual）投資指導委員會成員藍翱輝（Olivier
Lebleu）表示，當前全球的寬鬆貨幣趨勢至少將延續到2015年，至於QE退場時間，快則明年第1季底，慢則將拖到明年下半年。
藍翱輝指出，美國高股利、股利成長率高的類股備受市場青睞。40年來，發放股利的個股表現持續領先未派發股利的股票，其中又以股利持續成長的個股表現最為優異。在股市波動時，股利也將是最佳抗震利器。
藍翱輝分析，美股今年不斷創新高，關鍵就在於美國企業基本面良好，現金流量創歷史新高，今年買回庫藏股與企業返還股東資金金額寫下史上第二高，上看8,140億美元，但返還股東資金占企業獲利比今年預估只有42%，低於歷史均值51%。一旦企業推出更多友善的股東政策，將有利股價表現。
新興債儘管今年以來表現疲弱，但先機新興市場本地貨幣債券基金委外顧問石港（Stone Harbor）產品經理葛佛斯（David
Griffiths）表示，隨著QE退場延後，市場風險胃納升高，新興債投資評價已來到相當具有吸引力的水準。
葛佛斯指出，預期未來6到12個月外債利差有機會收緊，新興貨幣將在未來12-18個月升值。未來12個月，預期強勢貨幣計價新興債的總報酬率可達6%到8%，當地貨幣債更可達8%到10%。
儘管散戶今年大賣新興債，但國際策略性投資人卻持續買進，葛佛斯指出，關鍵就在新興市場基本面依舊穩健，目前看好之前賣壓沈重的主權債，加碼拉丁美洲，看好BB級債券。
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