內需魅力四射 中小型股夠嗆

內需魅力四射 中小型股夠嗆

                                                                                                                 2013/12/09

【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】今年股票市場發威，中小型基金更是活躍，無論美歐日三大成熟市場，或是全球、亞太與台灣均由中小型基金搶占風頭，今年來日本中小型基金平均漲37.58%奪冠，下半年則以歐洲中小型基金平均漲18.63%最為搶眼。

圖／經濟日報提供

摩根投信產品投資部副總劉玲君分析，雖然美國量化寬鬆措施（QE）退場疑慮揮之不去，但全球資金環境仍相當寬鬆，有利於中小型股發展，再者，此次全球經濟復甦來自於內部經濟結構的改善，聚焦內需市場的中小型股具備成長潛力，最受資金青睞。

劉玲君進一步指出，相較多數大型股集中在原物料與金融產業，仍面臨庫存調整持續去化壓力，以及貨幣政策調整的變數干擾，中小型股不少集中在獲利穩定的內需、消費、生醫等族群，因而引領中小型股漲幅超越大盤表現。

以下半年績效來看，歐洲中小型基金表現特別搶眼。摩根歐洲小型企業基金經理人吉姆‧坎貝爾（Jim Campbell）分析，歐元區財政與金融風險獲得控制後，製造業採購經理人指數（PMI）、消費信心等經濟數據持續回穩，顯示景氣進入正向改善循環。

坎貝爾表示，MSCI歐洲小型股指數搶先在今年第3季收復2008年來的金融海嘯跌幅，如同美國羅素2000指數在2011年領先大型股創歷史新高一般，預告這波股市行情還在發酵。

坎貝爾分析，MSCI歐洲小型股指數七成配置在工業、消費、金融、資訊科技等產業，這些類股與景氣循環的連動度高，在景氣回升期間，企業獲利翻轉強勁，以FTSE歐洲中小型股指數為例，明年整體盈餘將較今年成長一倍，進而帶動股價表現。