法人：從中小型基金切入

• 2014-01-28 01:25
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　過去五年累積報酬率僅全球小型股基金以及歐洲大型基金成長型超過100％，即使中小型基金漲很多，法人表示，未來五年中小型基金出線的率仍大，因小型股和企業成長率有關；如果想尋找下一個微軟，從中小型基金切入較有機會。

　根據晨星的統計，過去五年累積報酬率以全球小型股基金居冠，總報酬率達107％，其次是歐洲大型股基金的101％。歐非中東以及亞洲（不含日本)基金近五年表現也不差，總報酬率都逾九成。

　若就2013年績效來看，全球小型股基金平均報酬36.5％，同樣居冠；歐洲大型、全球大型股基金年平均報酬率分別是三成六以及三成三。

　貝萊德環球小型企業基金經理人Murali Balaraman表示，目前中小型股不能說便宜、但也不能說貴，因為全球中小型股指數的位置大約來到過去15年來的平均水位，但就股價淨值比來看，還不到15年的平均水準，預估還有上揚空間。

　且統計2007～2013年間，幾乎在每一個市場都是以小型股整體表現優於大型股。法人指出，甚至是歷史上一些重大國際事件，例如30年代的大蕭條、90年代波灣戰爭，或者是金融海嘯至今，中小型股的總體股價表現也比大型股好。

　富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，台股近一年主要的上漲動力明顯來自中小型股，這些基本面良好的中小型股，因股本較小，股價容易受業績題材推升，卻對加權指數的貢獻度低，導致指數上移空間不大，個股卻頻創新高。

　他指出，現階段因中小型股具有類股輪動機會，不少個股相繼在近期創歷史新高價位，此一趨勢，預估將延續至農曆年後。