投信：美股回檔 正常現象

投信：美股回檔 正常現象

                                                                                                                    2014/01/28

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

圖／經濟日報提供

市場預期美國量化寬鬆（QE）縮減力度可能加大、中國採購經理人指數（PMI）數據不如預期、阿根廷及委內瑞拉匯率加速貶值等多項負面雜音，拖累全球股市大幅震盪，市場投資信心受到影響，恐慌指數（VIX）指數單日飆高30%，衝破18，來到近四個月來新高水位。

摩根投信副總吳美燕指出，除了市場雜音外，投資人加速把資金投入股票資產，導致籌碼面過度凌亂，短線投資氣氛也有過熱的嫌疑，因而引發獲利了結與籌碼換手。

儘管如此，吳美燕認為，上述各項市場雜音，多為短線獲利了結的藉口，因此，引發系統性風險機率較低，不需過度憂慮。

群益投信副總張俊逸表示，象徵市場恐慌情緒的VIX指數在上周五來到18.14，高於2012年以來平均值16，打擊了全球股市的整體士氣，也引發美股投資人的獲利了結賣壓。不過，短線上美股漲多拉回屬正常合理，頻創新高後的美股，讓投資人更加期盼能出現美國經濟持續強勁復甦的訊息，來支撐美股後續表現。

ING全球高股息基金經理人白芳苹表示，根據德意志銀行統計，在市場處於牛市時，平均兩年會發生一次跌幅在10~20%的回檔，標普500指數自2011年10月以來，已經超過兩年沒有出現這樣幅度的回檔；由於目前企業財報表現平平，還不足以支撐買家進場，建議投資人先觀察本周FOMC會議動向，以及2月初國會將討論舉債上限議題後，再行分批布局。

日盛大中華基金經理人李忠翰表示，新興市場的政治和金融情勢越來越不穩定，新興市場貨幣也因此出現五年來最嚴重的賣壓，全球股市波動加大，投資選擇回歸基本面，已開發國仍享有資金與景氣雙動力行情，新興市場則要思考是否能順利轉為景氣行情。

元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，雖然市場分析師平均認為今年底美國10年公債殖利率會攀升到3.37%，股市資金回流程度會明顯擴大，但若就業市場恢復不如預期，那QE減碼幅度就會停止，到時候公債殖利率就會再度下挫，進而使金融股連帶走跌。

另外，美元若持續走高，美股S&P 500近四成仰賴的海外獲利貢獻將會受損，美股獲利動能將會打折扣，進而影響美國獲利評價，建議投資人需留意就業市場的復甦，以及美元快速走揚的趨勢變化。