四類基金 老神在在
2014/01/29
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】近日國際利空頻傳，新興市場貨幣出現重貶，歐美股市重挫，亞股普遍受累，台股也終結連15年封關收紅的走勢，在市場動盪時，國內四大類股票型基金的年化夏普值超過平均值1.39，基金投資範圍主要集中在傳產、中概等獲利穩健的個股，可望在起伏較大的金融市場發揮「抗跌」效用。
投信法人分析，投資基金除了考量累積報酬率外，仍須考慮投報率的穩健度。一般來說，以夏普指數（Sharpe Ratio）呈現投資人承擔每單位風險所獲得的超額報酬，即是衡量風險與報酬的投資指標。
如果夏普值是正值，代表基金報酬率可望高過波動風險；如果是負值，顯示基金操作風險大於報酬率。夏普值愈高的基金，代表年化投資報酬率愈可望抬升，簡單來說，在市場動盪時，具有高夏普值的基金將能發揮抗震作用。
根據統計，2013年投信發行的國內股票型基金八大類型共計168檔的累積報酬率平均值達二成以上，其中有四大類股票型基金的年化夏普值超過平均值1.39，包括一般股票型、中小型、中概股型、價值型等分別為1.4、1.5、1.45、1.56，這些基金投資範圍涵蓋台股傳產股族群、中概股族群與成長股族群等。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，夏普值高、年化波動率低的基金在市場波動偏劇烈時，可作為較穩健的布局組合。
目前國內一般股票型基金的投資範疇包括傳產股、成長股等族群，由於獲利穩健，股價波動也較不如電子股來得劇烈。今年，持續看好營運穩健成長且現金股利收益率高的個股，將可望在穩中升的基調下，延續良好的投資機會。
日盛首選基金經理人蔡昀達表示，QE啟動縮減後，新興市場要思考是否能順利轉為景氣行情，各國情勢可能不同。台股在傳產表現方面，TPP與年後塑化需求值得關注，低基期的運輸業則有機會谷底翻揚，貨櫃產業供給過剩的情況已大幅改善，今年起將逐步邁向復甦，歐洲線運價彈升優於預期，航商有機會提前在首季達到損平或獲利，都是可留意的布局方向。
投信法人分析，投資基金除了考量累積報酬率外，仍須考慮投報率的穩健度。一般來說，以夏普指數（Sharpe Ratio）呈現投資人承擔每單位風險所獲得的超額報酬，即是衡量風險與報酬的投資指標。
如果夏普值是正值，代表基金報酬率可望高過波動風險；如果是負值，顯示基金操作風險大於報酬率。夏普值愈高的基金，代表年化投資報酬率愈可望抬升，簡單來說，在市場動盪時，具有高夏普值的基金將能發揮抗震作用。
根據統計，2013年投信發行的國內股票型基金八大類型共計168檔的累積報酬率平均值達二成以上，其中有四大類股票型基金的年化夏普值超過平均值1.39，包括一般股票型、中小型、中概股型、價值型等分別為1.4、1.5、1.45、1.56，這些基金投資範圍涵蓋台股傳產股族群、中概股族群與成長股族群等。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，夏普值高、年化波動率低的基金在市場波動偏劇烈時，可作為較穩健的布局組合。
目前國內一般股票型基金的投資範疇包括傳產股、成長股等族群，由於獲利穩健，股價波動也較不如電子股來得劇烈。今年，持續看好營運穩健成長且現金股利收益率高的個股，將可望在穩中升的基調下，延續良好的投資機會。
日盛首選基金經理人蔡昀達表示，QE啟動縮減後，新興市場要思考是否能順利轉為景氣行情，各國情勢可能不同。台股在傳產表現方面，TPP與年後塑化需求值得關注，低基期的運輸業則有機會谷底翻揚，貨櫃產業供給過剩的情況已大幅改善，今年起將逐步邁向復甦，歐洲線運價彈升優於預期，航商有機會提前在首季達到損平或獲利，都是可留意的布局方向。
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