新興亞債 投資信心回溫
2014/02/10
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】美國聯準會（Fed）溫和縮減購債後，政策不確定性解除，全球債市波動明顯趨緩，信心面逐漸回穩，美林亞洲投資經理人調查，過去三個月來亞洲投資人信心逐漸回溫，對亞債市場轉為加碼態度，主要是新興亞洲債券國家財政面良好、基本面穩健、價值面仍具投資吸引力。
根據統計，今年以來各主要新興市場債市中，新興亞債指數上漲0.81%，領先新興拉美企業債的0.25%，以及新興歐洲企業債走跌的表現。
投信法人分析，在財政體質方面，亞洲國家平均債務比率為37%，低於歐美地區平均比率105%。目前Fed已啟動QE退場機制，但亞洲國家的低負債比，將有利於提升債市穩定性，並降低系統性風險發生。
另外，根據國際貨幣基金預估，至2018年亞洲新興經濟體相較於其他國家，經濟規模、成長動能表現相對突出，將持續成為世界經濟增長的重要動力來源。
柏瑞新興亞太策略債券基金經理人陳憶萍表示，2013年受到QE退場不確定性影響，在亞洲債市面臨超賣情況下，利差擴大讓價值面浮現。
投信法人分析，過去亞債無論投資等級或高收益債等級，與美債同等級債券的利差水準相當，但目前亞洲投資級債券與美國同等級債券存在約100個基本點利差差距，顯示亞債具有潛在利差收斂空間。
景順人民幣新興亞太入息基金經理馬澤亞表示，看好人民幣計價債券及美元亞洲高收益債，分析其中優勢，人民幣計價債券的優點是人民幣幣值穩定，且相較美元具升值潛力、存續期低，此外，中國大陸大型企業不論是家數或營收，逐漸能與歐美分庭抗禮；美元亞洲高收益債則可受惠美國經濟逐步復甦，美元強勁走升帶來的收益。
宏利亞太入息債券基金經理人王建欽表示，目前同評等的亞洲投資等級債券，相較於歐美的投資等級債券，仍有較高的收益率，除收益因素，亞洲經濟成長率也使亞債較具抗跌性。
根據統計，今年以來各主要新興市場債市中，新興亞債指數上漲0.81%，領先新興拉美企業債的0.25%，以及新興歐洲企業債走跌的表現。
投信法人分析，在財政體質方面，亞洲國家平均債務比率為37%，低於歐美地區平均比率105%。目前Fed已啟動QE退場機制，但亞洲國家的低負債比，將有利於提升債市穩定性，並降低系統性風險發生。
另外，根據國際貨幣基金預估，至2018年亞洲新興經濟體相較於其他國家，經濟規模、成長動能表現相對突出，將持續成為世界經濟增長的重要動力來源。
柏瑞新興亞太策略債券基金經理人陳憶萍表示，2013年受到QE退場不確定性影響，在亞洲債市面臨超賣情況下，利差擴大讓價值面浮現。
投信法人分析，過去亞債無論投資等級或高收益債等級，與美債同等級債券的利差水準相當，但目前亞洲投資級債券與美國同等級債券存在約100個基本點利差差距，顯示亞債具有潛在利差收斂空間。
景順人民幣新興亞太入息基金經理馬澤亞表示，看好人民幣計價債券及美元亞洲高收益債，分析其中優勢，人民幣計價債券的優點是人民幣幣值穩定，且相較美元具升值潛力、存續期低，此外，中國大陸大型企業不論是家數或營收，逐漸能與歐美分庭抗禮；美元亞洲高收益債則可受惠美國經濟逐步復甦，美元強勁走升帶來的收益。
宏利亞太入息債券基金經理人王建欽表示，目前同評等的亞洲投資等級債券，相較於歐美的投資等級債券，仍有較高的收益率，除收益因素，亞洲經濟成長率也使亞債較具抗跌性。
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