傅子平：續抱趨勢產業 搭配美歐高收債

• 2014-02-10 01:21
• 工商時報
• 陳愛珠

　全球股市於台灣農曆年節期間下跌逾2％，主要受到美中製造業數據下滑、美國聯準會再度縮減量化寬鬆規模，及新興市場匯市大幅震盪三大利空衝擊其中，以日本為首亞洲及部分新興歐洲股市跌勢較劇，成熟國家如美國、歐洲股市，在指數漲高下也遭獲利了結賣壓衝擊。

　展望後市，德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，股市部位仍維持成熟國家優於新興市場看法，但此時投資組合不但收益、成長都要兼顧，且可維持偏高債券部位，在股市震盪下，掌握較穩定收益來源。

　傅子平認為，美國近月公布經濟數據受到天候及季節因素影響，多數遜於預期，並造成市場拉回壓力，不過截至2月4日為止，S&P500成分企業有高達七成公布符合或優於預期財報數字。

　市場仍普遍預估，今年美國整體企業盈餘成長率將接近雙位數，短線股市拉回應偏正面看待。

　至於歐元區，因近期經濟數據表現相對亮眼，歐洲央行維持寬鬆貨幣政策，加上希臘、西班牙等邊陲國家景氣持續復甦，預期歐股今年仍有表現空間。

　相較下，固定收益資產反受惠投資氣氛轉趨保守，美國公債殖利率再度走低，公債、投資級債上漲，新興市場債及高收益債則因利差擴大，抵銷公債殖利率下滑影響，指數持平或微幅負報酬。

　傅子平認為，股票反而可利用未來漲勢適度獲利了結，但趨勢產業則可長期持有。
　股市在這波修正之後，若出現反彈行情，投資人可優先考慮減碼波動較高或實現已獲利部位。

　未來持續看好美、歐股市及科技、綠能等趨勢產業所帶來的效益，可維持相對高比重配置，收益部位則以美、歐高收益債為主。