2014/03/06
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
在市場由債轉股的趨勢下，有月配息的股債平衡型基金，成為市場新寵。德盛安聯投信昨（5）日宣布，將推出一檔德盛安聯收益成長基金，藉由高收益債、可轉債、股票搭配選擇權的投資組合，可達到每月配息9%，以搶食高配息基金市場。
投信業者指出，由於美國量化寬鬆（QE）緩退，長線利率將反轉上揚，債券投資魅力下降；但現階段仍處於低利率、低經濟成長、高市場波動的環境，投資人希望能有可兼顧固定收益及上漲空間的投資商品，因而造就股債平衡型基金在市場熱賣。
根據投信投顧公會統計資料，國人持有的境外平衡基金規模至2013年12月底，已由前一年底的553億元大幅增加至1,299億元，而有月配息級別的基金，又較累積型的基金更受歡迎。
德盛安聯投信這一檔收益成長基金，有配息的級別，成立於2011年，由於月配息率在過去一年維持在9%，因而在香港及南韓熱賣，基金規模現已達45億美元（約新台幣1,350億元）。
該檔基金將在3月中旬在通路開賣，但主管機關核准的額度僅51億元，預期在高配息的吸引力下，應很快就會額滿。
德盛安聯收益成長基金產品經理許廷全解釋，與其他月配息基金不同之處，這一檔基金的投資組合，是將資金的三分之一投資可轉換債券、三分之一高收益債券，及三分之一的成長股搭配選擇權。
由於高收益債及可轉債皆有固定債息，成長股有資本利得，可作為配息的主要來源。
許廷全表示，最特別的是股票搭配選擇權，一般選擇權的操作是為了避險之用，但這一檔基金不是只賣出買權，也就是持有現股並搭配賣出買權（Covered call）策略，因此，若現股在一定期間，未上漲到目標價，則可收取權利金，且仍保有現股。換句話說，投資某一成長股，除了有現金股利外，也有機會賺到權利金。
根據統計，在過去一年，該檔基金月配息率多能維持在9%，雖然在去年5月因美國聯準會主席柏南克暗示QE要退場，造成該檔基金單月報酬率在6月及8月出現負報酬，分別是-3.24%及-1.53%，但其他各月分皆能維持正報酬，波動度也相對較低。
許廷全表示，就現階段全球景氣位置來看，不論在復甦階段穩定布局，或是成長階段積極布局，高收益債、可轉債與成長股，都是投資組合裡不可或缺的角色。
運用三合一策略組合出來的產品，即使在市場不好時，透過選擇權的權利金收入，也能為整體投資組合提供下檔保護，並有現金流入提供給投資人。
投信業者指出，由於美國量化寬鬆（QE）緩退，長線利率將反轉上揚，債券投資魅力下降；但現階段仍處於低利率、低經濟成長、高市場波動的環境，投資人希望能有可兼顧固定收益及上漲空間的投資商品，因而造就股債平衡型基金在市場熱賣。
根據投信投顧公會統計資料，國人持有的境外平衡基金規模至2013年12月底，已由前一年底的553億元大幅增加至1,299億元，而有月配息級別的基金，又較累積型的基金更受歡迎。
德盛安聯投信這一檔收益成長基金，有配息的級別，成立於2011年，由於月配息率在過去一年維持在9%，因而在香港及南韓熱賣，基金規模現已達45億美元（約新台幣1,350億元）。
該檔基金將在3月中旬在通路開賣，但主管機關核准的額度僅51億元，預期在高配息的吸引力下，應很快就會額滿。
德盛安聯收益成長基金產品經理許廷全解釋，與其他月配息基金不同之處，這一檔基金的投資組合，是將資金的三分之一投資可轉換債券、三分之一高收益債券，及三分之一的成長股搭配選擇權。
由於高收益債及可轉債皆有固定債息，成長股有資本利得，可作為配息的主要來源。
許廷全表示，最特別的是股票搭配選擇權，一般選擇權的操作是為了避險之用，但這一檔基金不是只賣出買權，也就是持有現股並搭配賣出買權（Covered call）策略，因此，若現股在一定期間，未上漲到目標價，則可收取權利金，且仍保有現股。換句話說，投資某一成長股，除了有現金股利外，也有機會賺到權利金。
根據統計，在過去一年，該檔基金月配息率多能維持在9%，雖然在去年5月因美國聯準會主席柏南克暗示QE要退場，造成該檔基金單月報酬率在6月及8月出現負報酬，分別是-3.24%及-1.53%，但其他各月分皆能維持正報酬，波動度也相對較低。
許廷全表示，就現階段全球景氣位置來看，不論在復甦階段穩定布局，或是成長階段積極布局，高收益債、可轉債與成長股，都是投資組合裡不可或缺的角色。
運用三合一策略組合出來的產品，即使在市場不好時，透過選擇權的權利金收入，也能為整體投資組合提供下檔保護，並有現金流入提供給投資人。
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