2014.03.29
【經濟日報╱張瀞文】
【經濟日報╱張瀞文】
柯世峰在資產管理業已有20多年的工作經驗，他說，進入這個行業之後，才有正確的理財觀念，不過，也是經過多年的實務操作與市場多空考驗後，才體會出理財的一番心得。
柯世峰剛進入投信公司工作時，年紀還輕，承受風險的能力高，而且自認每天都接觸金融市場，對於市場的敏感度夠，因此雖然有分散風險的概念，但挑選的仍都是高風險高報酬的產品。例如，如果看好亞洲股市，就幾乎會買齊所有買得到的亞洲基金。
不但投資的地區沒有分散，投資的時點也沒有分散。柯世峰說，像領到年終獎金後，通常很快就用一大筆金額投入市場，沒有考慮進場時機。此外，他也常常會申購特定基金公司的幾乎所有產品，沒有考量每家公司的專精不同，沒有一家基金公司能擅長管理所有資產。
柯世峰發現，在2008年全球金融海嘯後，資產管理業對於分散風險的觀念，也有一些變化。之前分散風險就是布局全世界，但像金融海嘯這種罕見但殺傷力大的黑天鵝事件一出現，絕大多數的資產價格都一起暴跌。
柯世峰指出，現在主動操盤的基金會採納絕對報酬的概念，以前絕對報酬多用在避險基金的操作上，就是基金並不追求打敗大盤而已，因為大盤如果跌很多，打敗大盤也可能仍是負報酬。相反的，絕對報酬追求的是正報酬，希望能帶給投資人穩健的報酬率，而不是讓投資人經歷一年大漲、一年大跌的刺激經驗。
至於像指數股票型基金（ETF）這種被動式基金，柯世峰表示，也逐漸轉型成為「智慧型ETF」，也就是加上一點人為操作，不是完全跟著大盤走。
柯世峰認為，在低利率的時代，要創造超額報酬率愈來愈難。投資人應該務實一些，以打敗通貨膨脹、打敗銀行定存利率為目標，不能像以前一樣預期有五成或一倍的報酬率。
（本文由惠理康和投信總經理柯世峰口述，記者張瀞文整理）
柯世峰小檔案：
．現職：惠理康和投信總經理
．年齡：57歲
．投資經驗：30年
．投資工具：基金
．投資心法：分散風險
（資料來源：柯世峰）
沒有留言:
張貼留言