Q2慎防拉回 債轉股迎 好行情

Q2慎防拉回 債轉股迎 好行情
                                                                                                                    2014/04/14 
【經濟日報╱周奕豪】
時序邁入第2季，重要經濟數據即將公布，惠理康和美元平衡收益基金經理人劉佳雨表示，投資要緊抓中國和美國兩大主軸，兩國企業所公布的財報和經濟數據將左右第2季市場氛圍，惟股市仍處於箱型整理，拉回就是逢低承接的買點，迎接下半年股市加溫行情。

2014年第1季全球金融市場表現是債優於股。劉佳雨指出，第一季有表現的股市是去年表現不佳者，如新興股市，或跌深反彈的義大利、希臘；而第1季債券資產表現相對較佳，僅亞債相對承壓。儘管QE退場和升息擔憂燃起，第一季美國公債表現穩健，隨美國QE逐月退場，預期殖利率也將反彈。

此外，他指出，從近期公布官方和HSBC的PMI數據來看，中國第1季經濟數據，不排除有下滑到7.2％的風險。惟中國「兩會」已定調全年經濟成長率目標是7.5％，預期中國將陸續頒布更多政策的細節，特別是在環保和潔淨能源政策。

他表示，從投資評價來看，陸股較美股具投資吸引力，惟市場氛圍雜音又多，勇於低檔承接者少。第2季全球股債市仍將處於狹幅盤整，投資人可逢高出脫部份持債，轉進股市；尤其從債券殖利率曲線趨於平坦，可預知下半年經濟將會加溫上來，屆時股市可望走高。

他建議，第2季投資配置持股可拉高到五成，布局地區視個人風險而異。以投資價值而言，股利率和股價亞洲較具吸引力，可多加留意H股和港股、澳洲、新加坡和南韓，也可透過TF掌握美歐成熟股市或精選美國S&P的優質高股利企業。