歐股看好度 連九月No.1

歐股看好度 連九月No.1
                                                                                                                    2014/05/15
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

圖／經濟日報提供

美銀美林5月調查報告顯示，全球基金經理人預期景氣復甦，對歐股及新興市場看好度上升，近期科技股雖遭逢獲利了結賣壓，但依然是基金經理人的最愛，已連續12個月登上最看好的寶座，工業類股與醫療類股也同獲青睞。

根據調查，經理人對歐股的看好程度回揚，淨加碼程度從上月的30%升至36%，連九個月位居最被看好的市場。另外，經理人也回到新興市場，尋求評價面更為低廉的投資機會，對新興股市由4月的淨減碼13%，收斂至11%。

不過，經理人對美國與日本股市的看好程度下滑，美國股市的看好度由4月的淨加碼12%，降至淨加碼6%，日本股市由上月淨加碼13%，降至淨加碼7%，淨加碼程度來到2013年2月來的最低。

經理人持續看好全球景氣前景，有76%以上的經理人認為，未來一年，經濟將轉強，但對大陸經濟的看好度較為謹慎，44%的經理人預期，中國大陸經濟將在未來一年轉弱，較4月的34%惡化。

在地緣政治與大陸債務風險的擔憂升溫下，經理人在操作上趨於謹慎，正在加碼股票的經理人，由上月的45%降至37%；經理人看淡債市，正在減碼債券的經理人有55%。

對於商品資產的投資態度也偏向負面，主要是中國大陸需求減緩，經理人資產配置的現金水位也上揚。

類股部分，經理人對能源及公用事業股不看好程度有改善，能源股從淨減碼8%轉為淨加碼6%，公用事業從淨減碼36%，縮小為淨減碼21%，雖然顯示出經理人將部分資金轉向較低基期市場，但經理人仍不看好防禦型類股，如公用事業、民生消費和通訊類股。

近來科技股面臨較大賣壓，但經理人對科技股的看好度並未動搖，仍有淨30%經理人看好科技股，領先其他產業。獲經理人青睞度居次的是工業與醫療類股，顯示經理人對景氣樂觀，而且可能將一部分生技持股移轉到獲利較穩健的醫療產業。

富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪表示，市場低估歐洲成長可望帶來的報酬，預期未來二到四年，歐洲經濟與企業獲利將持續改善。歐企盈餘仍在低水準，但歐企具高財務槓桿、營收來自新興市場比重較高等特性，從過去景氣擴張循環看，這些特性有利歐企營運表現，未來可望縮小歐洲與美國企業獲利的差距。