資金續流入勝股市 新興債強勢

• 2014-06-18 01:21
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　今年以來資金持續轉入全球新興市場，美國10年期公債殖利率5月滑落17個bp（1個bp是0.01個百分點）更激勵整體債市表現，法人指出，新興國家經濟體質改善，資金持續流入，籌碼面及基本面都提供新興債市後續表現機會。

　日盛全球新興債券基金經理人曾咨瑋表示，新興市場債在收益率保護與利差收斂機會下，具緩衝以抵消美國利率回升風險，根據EPFR統計，去年下半年國際資金大幅流出新興債基金逾200億美元，隨著市場風險偏好改善，加上國際資金持續回流，使得新興債表現突出。

　曾咨瑋分析，據摩根大通銀行統計至4月底止，新興市場國家整體融資淨額達106.4億美元，今年預估所需為75億美元，已超過目標水準，未來新融資需求不高，有利債券價格穩定。

　法人指出，觀察MOVE債券波動指數下滑的表現來看，反應市場願意承受風險度偏高，在全球主要央行利率都普遍偏低的市場環境下，反彈可望延續。

　富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博指出，新興債市現階段匯聚資金面、評價面、題材面三大優勢，在低利環境下，新興原幣債市高於全球高收益債市的殖利率將持續吸引投資人青睞。

　他指出，新興國家涵蓋範圍廣泛，南韓公債已成為新興起的資金避風港，烏克蘭的代理政府也已進行重大改革，預期烏克蘭未來3～5年的債信將有明顯改善，各項利多可望支撐新興債市續揚空間。

　群益多利策略組合基金經理人張俊逸認為，主要債券中，仍以新興市場債券表現最佳，新興市場債基金自4月以來持續獲得資金淨流入，整個4月資金淨回流規模46億美元，加計5月資金淨回流規模已經超過130億美元。

　他指出，在資金面加持下，持續看好新興市場債券的後市表現，建議投資人分批拉高新興市場債券在投資組合的比重，或透過操作績效良好的跨國債券組合基金布局。