境外基金連5月發福 規模直逼3.2兆元

• 2014-06-18 01:21
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　境外基金規模再創新高，據投信投顧公會資料，4月境外基金規模直逼3.2兆元，來到3.19兆元的新高，連續5個月增長，今年來增幅達17.3％。其中新興債基金以6.2％的增幅，僅次於貨幣型基金，成為推升境外基金規模的主力，且4月基金規模一舉突破2,000億元大關，達2,028億元，創今年新高。

　高收益債持續強而有力，基金規模達1.16兆元，連續第8個月刷新新高紀錄；反觀股票基金人氣下滑，終止連6個月增長，但尚能維持在1.3兆元之上。

　摩根證券副總謝瑞妍分析，第2季以來，金融市場受到第1季企業財報左右而上下起伏，加上國際市場消息平淡，導致股市持續反應漲多回吐賣壓，投資情緒略為低落，促使國際資金暫時先轉進債市，美國十年期公債殖利一度下滑至2.5％之下。

　儘管如此，謝瑞妍強調，市場對於全球景氣回復成長已有高度共識，股市拉回整理僅是短期現象，從部份追求成長的資金轉進新興債及高收益債可見，即使市場震盪，風險性債券的買盤並未退縮，進而推升新興債及高收益債基金規模走高。

　謝瑞妍認為，身處景氣擴張期間，股票增值帶來的報酬深具吸引力，只要投資氣氛有所好轉，資金仍將回歸股票的懷抱，此外，與景氣高度掛釣的新興債及高收益債亦將是資金追捧標的。

　群益多利策略組合基金經理人張俊逸指出，新興市場債券仍然有上漲空間，且資金維持回流的趨勢，然而今年以來漲幅顯著，隨公債波動度增加，預期新興市場債券價格震盪情況可能加大。

　摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，目前JPMorgan新興美元債指數的收益率達5.8％以上，相較於成熟國家債券提供較高收益率，進一步就利息收益角度來看，價值面更具吸引力。

　他指出，預期接下來新興債表現持續分化，投資主軸先觀察利率政策與具有利差優勢的債券，貨幣先止穩的國家可望率先吸引資金回流，美元主權債因少了匯率波動又具有利差優勢，成為現階段資金重回新興債市的首選。