歐股基金 布局時點浮現

歐股基金 布局時點浮現
                                                                                                                    2014/06/05
【經濟日報╱記者林春江／台北報導】

市場預期歐洲央行6月5日將採取行動，將調降基準利率從現行的0.25%調降至0.1%，存款利率自零利率調降至-0.1%，資產管理業者認為，降息或寬鬆政策股市受惠最大，投資人可考慮布局歐股基金。

根據彭博資訊5月26日調查，高達九成的經濟學家預期歐洲央行6月5日將降息，目前市場最有共識的是歐洲央行利率會議後很可能推出加碼寬鬆政策，也就是降息或採行負利率，那麼可能出現股市漲而公債回檔，歐元對美元可能下跌。

第二種可能是另外推出資產收購計畫（量化寬鬆政策），如此將對全球金融市場流動性立竿見影，風險性資產可望大漲。最後一種，也是最不可能的就是毫無作為，這將不符市場預期而對金融市場造成衝擊，甚至造成股債雙跌的局面。

摩根歐洲動力基金經理人約翰‧貝克表示，歐洲央行在6月會議可能採取的寬鬆政策選項，包含了長期再融通操作(LTRO)或降息，若要購買資產則以資產抵押證券(ABS)較有可能。

由於歐洲各國公債殖利率已偏低，上述政策對進一步刺激流動性幫助可能有限，但有助歐元走弱，改善出口競爭力與提升企業獲利。

新加坡大華銀投顧分析指出，歐元區經濟雖已走出谷底，但最大風險在於低通膨環境，隨時可能引發民眾及企業的通縮預期升溫，若歐元區通縮預期更加強烈，將令企業投資與個人消費縮手，不利經濟復甦，歐洲央行總裁德拉吉對此深感憂慮，所以市場認為歐洲央行推出新一輪寬鬆政策的可能性甚高。

富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪表示，看好歐洲企業獲利及股市的投資前景，目前在歐洲股市配置比重近五成，較MSCI大盤指數高出20個百分點，看好金融、醫療及能源類股。

波斯瑪認為，相較美國企業盈餘已來到歷史新高，MSCI世界指數中的歐企盈餘仍在近28年低點，基於歐企具高財務槓桿與營收來自全球的特性，未來可望趕上美國企業獲利水準。