人民幣貶勢 第三季可望明朗

人民幣貶勢 第三季可望明朗
                                                                                                                   2014/06/05
【聯合晚報╱記者邱智慧╱台北報導】

人民幣兌美元中間價，本周再創近9個月低點，今年來貶值逾3%，人民幣貶勢是否來到滿足點？專家認為，中國大陸人民銀行尚未鬆手干預人民幣，預期第三季後才會較為明朗，若近期要布局不宜重壓，建議分批進場。

今年來中國大陸人行干預人民幣升值，動作頻頻，就是想嚇阻投機資金單方面促人民幣走升，因此，今年來人民幣硬生生貶值逾3%，6月3日人民幣兌美元中間價來到6.1710元，再創9個月低點，今(5)日人民幣兌美元中間價為6.1708元。

人民幣貶勢是否已經來到滿足點呢？惠理康和投信投資暨研究部主管劉佳雨表示，目前大陸人行對於人民幣的控制仍未放緩，預期到第三季後人民幣走勢可望較為明朗，短期內要再大貶機率不高，但也仍未出現急升的跡象，反向升值可能要看到7、8月後較有機會，主要還是必須著眼於中國經濟是否能持續好轉。

今年來大陸人行持續購入美金，放出人民幣，使得外匯存底持續上升，也因為手中持有許多美金，因此，資金轉而投入美國公債停駐，推升今年來美國公債價格上漲、美國公債殖利率下降。第二季以來，中國大陸持續干預人民幣，透過貶值可望提升出口競爭力，主要為了達到GDP持穩目標。短線上觀察，近期人民幣在6.24~6.26元間盤整，若能突破6.22元，可視為轉升趨勢的訊號。

宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫透露，目前大陸人行對於雙向波動狀況滿意，難再見到人民幣單向升值，未來是否由貶轉升則要看投資人持有心態和市場氛圍。4月份中國大陸已推出微刺激方案，6月中將公布5月份的經濟數據，經濟有機會出現築底，整體悲觀氣氛已經緩和。

人民幣近期在6.25元附近盤整，預估年底可望看到6.1元左右，但要回到去年6.05元位置難度較高，就算升值也偏向緩升腳步。因此，近期已有投資銀行建議投資人，來到6.27元附近進場，可分批布局，長期升值趨勢仍值得期待。