葉倫一席話 鼓舞債市

葉倫一席話 鼓舞債市

2014-07-17 經濟日報 記者林春江／台北報導

美國聯準會（Fed）主席葉倫15日赴參議院金融服務委員會進行半年度貨幣政策報告，對資金持續寬鬆，經理人建議投資人仍可前進信用債市場，如新興債、高收債，不過宜慎選標的。

昨（16）日較早開盤的日本、大陸和台灣等地股市下跌，稍晚開盤的印度和東協等地股市仍小幅上漲；在亞洲貨幣市場方面，則以澳幣、日圓和韓元走貶，但貶值幅度不大。美國債券市場因預期明年9月升息的機率達75%，牽動短天期公債殖利率攀升，但10年期公債殖利率維持2.55%平盤，僅3年期公債殖利率略為走揚。

富蘭克林證券投顧認為，葉倫點名部分資產價格超漲的談話有些出乎市場意料，短線可能會稍為壓抑投資人風險偏好，但低利政策的環境下，資金可能會轉進高品質的股票或債券市場，包含大型藍籌股、投資等級債券、以及體質佳的新興國家政府債市，而適度抑制投機心理避免資產泡沫的形成，可以視為短空長多。

富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人林大鈞表示，低利率環境下看好財政體質相對較佳，且殖利率較高的政府債券，例如澳洲及義大利，另外著眼美歐金融產業已修復資產負債表，建議受惠利率將上揚的投資級金融公司債。

新興市場方面，則建議慎選經濟、財政及對外貿易較強勁的新興國家，例如有A級以上債信的韓國、馬來西亞、波蘭及墨西哥等3年期公債殖利率介於2.56%~4.15%，可以在較低的存續期間或利率風險下，獲得更高的殖利率及匯兌收益機會。

摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）表示，全球資金充沛，有利基本面穩定改善的新興市場債和高收益債券後市行情。