生技類股 Q4漲相佳

生技類股 Q4漲相佳

2014-07-31 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

彭博資訊

生技產業近年來因產品創新而愈來愈夯，除了今年3、4月明顯回檔外，幾乎呈現一路向上的走勢。根據統計，近十年來第4季的指數表現，投資於「生技創新產業」報酬率有5-7%，預期第3季是較佳的進場時點。

德銀遠東DWS全球生技創新基金經理人蘇聖惟表示，全球重要醫療生技展覽旺季通常在第2、3季舉行，包含美國癌症研究學會年會、美國神經學學會年會、美國芝加哥臨床腫瘤學會年會、中國大陸（上海）國際醫療器材展覽會、美國糖尿病學會年會、世界製藥原料中國展等，這些專業會議中常釋放利多訊息，進而帶動生技股表現。

蘇聖惟表示，以季度漲幅觀察，第3、4季也通常是生技股表現最好的季度，平均漲幅在5-7%，主因為第1季為企業財報公布期，市場多為保守觀望，漲幅溫和；自第2季起至第3季，醫療會議及展覽密集舉行，在此期間常有利多消息陸續釋出，第4季可望有新藥臨床實驗數據公布，往往激勵生技股的股價上漲。

德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出，生技股財報公布結束後，將進入淡季，暑假期間缺乏明顯資金主流，生技股較易受大盤影響。但自9月中旬開始舉行一連串的醫學研討會，包括9月10日多發性硬化症研討會、9月26日的歐洲腫瘤學會議，消息面有利生技股表現。

傅子平建議，想要迎接年底旺季行情的投資人，可以利用修正時期分批逢低布局。不過，由於生技指數這幾年已漲多，建議投資人透過有長期績效可循、經歷過幾次多空循環考驗的生技基金介入。

摩根環球醫療科技基金經理人瑪登（Anne Marden）指出，儘管市場對於美股第2季企業盈餘預估下修，但醫療保健股卻是唯一被上調的產業，從去年10月預估成長率4.9%一路上調至15.8%，顯示今年以來醫療保健企業的銷售獲利良好，分析師對接下來的獲利表現給予高度期待，進而帶動股價表現。

瑪登說，今年全球購併風潮盛行，生技醫療產業的購併金額更是居冠，其中，擁有創新技術或利基藥品的中小型生技醫療公司，易成為被購併標的，而且，通常在購併消息傳出後，被購併的一方，股價立時大幅上揚，並帶動中小型股估值提升，市場交投也更活絡。

瑪登指出，隨著生技藥品開發技術趨於成熟，加上美國食品藥物管理局（FDA）近年來放行新藥速度加快，有利於藥商推出新藥，全球老化速度加快、新興市場藥品需求增加，生技產業未來二年獲利年成長率將有逾25%的強勁表現。

圖／經濟日報提供