境外基金 飆上3.2兆新高

• 2014-07-21 01:32
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　風險雙債續領風騷，成為境外基金規模再創歷史新高的推升主力。根據投信投顧公會最新資料，5月境外基金規模衝上3.24兆元新高，其中新興債基金規模連續二個月單月增胖逾一成，並來到2,300億元的9個月新高；高收益債基金人氣居高不下，基金規模達1.18兆元，連續9個月刷新新高紀錄，今年來增幅達28％，居各類型基金之冠。

　摩根證券副總謝瑞妍指出，投資人對於全球景氣回溫已有高度共識，市場風險意識隨之降低，因此國際上一有風吹草動，金融市場便會大幅震盪，導致股票基金規模上下波動，5月小幅下滑0.39％。

　但眼見全球經濟恢復擴張，為了追求較高投資報酬，基金投資轉向風險性資產趨勢相當鮮明，今年來股票基金規模成長20％，股債兼具的平衡基金增長15％，高收益債及新興債基金規模也有28％及12％的增幅，可見短線震盪並不影響長線資金進駐意願。

　與4月相較，新興債基金單月增幅達13％，居各類型基金之冠。摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）分析，新興市場歷經去年大幅震盪後，新興國家積極調整經營與財務體質，目前已陸續出現改善跡象，預期評等獲上調機率上揚，搭配國際資金積極回補，有利新興債後市表現。

　富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博認為，下半年新興債市要面臨的挑戰即可能是美國公債殖利率反彈的衝擊及利差大幅縮減後，投資人將開始審視部份脆弱經濟體的債信基本面狀況。因此在投資策略上，建議側重於仰賴外資程度較輕、經常帳及財政帳佳、具備經濟成長動能的國家，如韓國、馬來西亞、墨西哥及匈牙利等市場的後續潛力可期。

　高收益債的收益率同樣具有吸引力，摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，高收益債擁有較高收益率保護，目前到期收益率逾6％，搭配利差收斂機會及存續期間較短的優勢，仍可望持續受到資金青睞。