國企改革 帶旺內需

• 2014-08-14 01:17
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

在政府改革下，預期包括能源、移動網路、房地產等內需股，都將出現補漲行情。 圖／中新社

　「改革＋反貪腐」已成為大陸經濟發展的新刺激元素，在中國大陸總理李克強祭出「微刺激」方案奏效後，大陸國有資產暨監督管理委會（SASAC）再宣布四大試點改革計畫，並挑選中糧集團等6家國有企業參與試點。富達證券強調，國企改革在政府改革下，預期包括能源、移動網路、房地產等內需股，都將出現補漲行情。

　富達中國內需消費基金經理人馬磊指出，隨著「新中國」概念股獲利能見度在今年下半年逐漸提高，相信此輪動現象在今年將再度上演。

　富達中國聚焦基金經理人寧靜表示，大陸啟動國有企業改革，將推動國有企業所有權結構、國有企業經營績效改善與管理階層激勵計畫，此一目標將有利國有企業與大陸整體經濟發展。

　中國大陸國務院總理李克強重申國有企業改革目標，如發展混合所有權架構及在國有部門建立現代化企業架構與企業治理，將准許非國有資金參與如銀行、電力、鐵路運輸、電信、資源開發與公共事業等部門計畫。

　富達中國內需消費基金經理人馬磊強調，投資大陸就要跟著政策走，在政策將引進民間資金入股銀行、電信、能源、鐵路、電力等產業時，大陸內需股將可受惠。

　富達指出，其實早在SASAC選出6家國企進行試點計畫時，由國營業者主導的部分產業，已在2013年開展一場大規模改革，即逐漸對民間資本開放的石油與天然氣產業，除提升民間部門參與，也有助創新與釋放國企價值，尤其可在水、通信與電力等產業，創造以市場為基礎的定價系統，價格改革將有利民間部門的新進者與整體經濟發展。

　原本上半年表現疲弱的上證指數，仍以-1.63％表現落後全球，但截至8月13日的近一個月表現，竟反以8％以上勇冠全球，富達證券指出，關鍵就在於大陸改革開始發揮效用。

　根據EPFR Global統計顯示，單單7月24日～8月6日的半個月內，散戶與機構法人大量買超大陸股票型基金37.4億元，其中機構法人持續買超10.5億美元指數型基金及0.91億美元共同基金，創2013年6月最大買超金額，更成為新興市場吸金王。

　被晨星（Morningstar）評為五星等級的富達中國內需消費基金更因鎖定新中國改革「4新概念股」而大幅受惠。截至8月12日，近一年、兩年與三年美元報酬率分別為20.34％、45.84％與38.67％，領先同期間Morningstar境外大中華股票型基金平均漲幅16.64％、31.72％與25.70％。

　除國企改革，富達指出，大陸也積極落實戶籍改革制度，進一步推動城鎮化，期能改善城鄉差距，縮小貧富差距，戶籍制度鬆綁將使農民更易轉為城市居民，有助房地產市場長期發展，對內需消費市場將是一大利多。