法人：美升息 多頭趨勢不變

• 2014-08-14 01:17
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　近期全球股市已開始出現高檔震盪加劇情況，市場也關注美國聯準會升息時機，一般法人皆認為，美國聯準會明年即會啟動升息機制，在升息前，資金會出現「兵荒馬亂」的情況，但股市多頭派對尚未結束。

　國泰投信董事長張錫預估明年第2季末、第3季初美國聯準會即會升息，升息前股市也會震盪，但投資人不必怕，這不代表股市行情的結束，因為在升息之後，股市通常會有一段行情。只不過，未來要觀察升息的速度以及幅度，以及是否有通膨出現。

　他預期，2016年前股市的PARTY還不會結束，只不過波動會加大。

　瀚亞投資股票研究暨投資部海外組主管林元平說，美國聯準會升息時機預估發生在2015年Q3的機率最高。

　摩根投資團隊則預估，升息時程可能會落在明年上半年，證券副總經理謝瑞妍表示，美國聯準會主席葉倫在最近一次談話提到若美國就業數據及通膨增溫持續超越預期，不排除提前啟動升息循環，已開始對市場打預防針，而美國貨幣寬鬆政策也將於今年10月底完全退場，所以，摩根投資團隊認為明年第1～2季升息機率較大。

　富蘭克林證券投顧指出，根據路透社對71位分析師的調查，中位數預估聯準會將於2015年第2季開始升息，較6月調查又提前，不過，2015年底基準利率預估將升至0.75％，升息速度較6月調查時（1％）略少1碼。

　富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克表示，從今年第2季開始美國經濟動能將穩步回升至3％以上水準，與過去5年平均經濟成長率2％相比，美國經濟正邁入加速期，就業市場也出現復甦加快情況，通膨卻可以維持在溫和的水準。

    因此，即使明年聯準會展開升息循環，但預期升息步調將會循序漸進，有利於風險性資產表現，短期股市回檔主要來自於技術性的調節，也是投資人布局不錯的時機點。