高息標的、價值選股 美股基金首選

高息標的、價值選股 美股基金首選

2014-08-23 經濟日報 項家麟

今年美股屢創新高，近期市場針對美股走勢出現看法分歧，受俄烏地緣政治風險影響，美股震盪加劇，並創下近半年來單周最大資金流出；然而末日博士麥嘉華指出，美股有機會攀上新高。

先機美國入息基金富盛產品經理高齊英指出，根據統計海嘯以來的股市上升段，投資美股須掌握：「價值型投資」及「配息」，兩大重點報酬將略勝一籌。

根據Bloomberg統計，2009年股市起漲以來（2009年3月31日至2014年7月31日）至今，美國S&P500指數期間累積總報酬170.64％，其中股息報酬達28.66％，股息占總報酬比例為16.8％；相較於追蹤1,000間在美交易市場中市值最大公司的美國羅素1000價值指數，同期間總報酬更高，達176.08％，且配息報酬更高達33.39％，股息占報酬比率也達到18.96％，無論是股息表現或總報酬都略勝一籌。

高齊英指出，過往投資人投資股票主要追求獲利成長帶動價格走揚的資本利得，但股息帶來的報酬加值力量也不容忽視，從股息占報酬比就可發現，股息幾乎占美股總報酬的近2成，投資美股基金緊抓債息將是勝出關鍵。

高齊英分析，美股震盪加劇，從技術線圖分析，目前中小型類股指數位於月線、季線與年線之下，目前挑戰年線位子卻留下上影線，波動可能更加劇烈；相較之下，代表大型股的S&P500指數仍遠高於年線，且在半年線獲得支撐。觀察經濟數據，美國8月2日當周季調後初請失業金人數降至28.9萬人，低於預期的30.5萬人，四周均值跌至29.4萬人，創下逾8年以來的最低水準，表明就業市場持續獲得動能。

高齊英表示，由於美股屢創新高，選股難度增加，企業獲利動能可能較過往更加重要。目前美國S&P500已有92.4％企業公布第2季財報，包括金融、能源、健康護理的產業皆有過半企業EPS表現優於預期。

此時美股具有支撐下，建議投資可選「專注高息標的」、「專注價值選股」兩大原則的美股基金。觀察在台核備銷售13檔美國價值型基金績效表現，今年以來平均上漲5.94％。