投資陸股 跟著政策走

投資陸股 跟著政策走

2014-10-22 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

中國大陸昨（21）日公布第3季經濟成長率7.3%，低於前兩季，也創下近六年來新低。大陸經濟數據表現不佳，市場呼籲放寬貨幣政策的聲音再起，但投信業者指出，大陸經濟成長表現好壞，不一定和陸股連動，投資陸股還是跟著政策方向走為佳。

摩根中國基金經理人沈松指出，大陸經濟不再像過去高速成長，領導階層著重於穩增長，以及經濟結構的調整與內需市場的振興，近年來，政策方向才是左右大陸經濟大勢及陸股表現的主要動力。

陸股表現向來與經濟成長嚴重脫鉤，沈松表示，近一年大陸經濟成長增速明顯放緩，但陸股走勢卻漸入佳境，以今年第3季為例，儘管經濟成長率增速下滑至近六年低點的7.3%，但上證指數卻是逆勢走升15%，顯示陸股走勢與經濟動能不能劃上等號。

下半年，全球股市震盪加劇，陸股卻置身事外，沈松說，除了資本市場受到政府管控，一連串改革政策的效果，已漸進式地發酵至實體經濟，增添陸股上漲力度。

為達成今年7.5%的經濟成長率目標，中國政府有機會提供更多貨幣與財政政策支持，官方也將在水利、環保、信息網路等領域，推出一些新的項目，來力保全年7.5%增長目標。

德盛安聯中國策略增長基金經理人鄭宇廷表示，9月大中華股市表現兩極化，港股受占中事件及與國際股市連動性高影響下挫，陸股卻逆勢上揚。

鄭宇廷認為，步入第4季的消費旺季，大陸房市可望自谷底回升，且大陸企業盈餘表現仍佳，預估今年有7%至8%的成長率。

鄭宇廷指出，陸股投資要跟著政策走。短期上，建議減碼承受油價下跌風險的能源股，及受占中運動影響的香港零售股，可伺機加碼政策支撐下的高鐵股、受惠於第4季旺季的質優必須消費類股，及具備獲利轉機和國企改革題材的電信股。