亞洲低通膨 強勢貨幣成元凶

亞洲低通膨 強勢貨幣成元凶

2015-03-08 經濟日報 編譯葉亭均／道瓊社7日電

亞洲低通膨加劇的原因除油價下跌外，還有個元凶：亞幣匯率走強。
雖然多數亞幣目前對美元走弱，但對歐元與日圓卻轉強，原因是疲弱的經濟數據與貨幣寬鬆措施導致歐元與日圓走貶。

由於東亞向歐洲與日本購買大量產品，匯率因素使進口變得便宜，同時增添物價下滑壓力。
星展銀行經濟學家卡本認為，貨幣轉強對通膨的影響甚至超過原油價格下跌。卡本表示：「亞洲進口組成20%至35%的國內生產毛額（GDP），但石油進口僅占1%至6%。經計算後，強勢貨幣對形成低通膨重要性與油價相當。」

亞洲目前自歐洲與日本進口量高於自美國進口，因此亞幣對歐元、日圓走強，正對物價造成大幅影響。由於亞洲出現通縮疑慮，亞洲央行應會樂見貨幣貶值，但貶值也會引發其他疑慮。中國憂心人民幣貶值導致投資人信心流失，引發資金外流，尤其在美國準備升息之際。

據星展銀行資料，10種亞幣兌由美元、歐元與日圓組成的一籃子貨幣在過去六個月平均升值約7%，而且中國、新加坡、台灣、南韓的外匯存底在同期間也減少。