基金新聞氣象台: 控風險多元資產動態平衡最棒

2015年5月4日星期一

法儲銀資產管理全球配置投資組合經理人皮耶．哈杜（Pierre Radot）指出，資產配置是投資策略的重要環節，主要是因為藉由全球配置，就有能力在不同資產之間轉換，找到最佳的投資機會。

　皮耶．哈杜強調，投資不該是冒險，更應該掌控風險，因此法儲銀資產管理重視結合主動、被動、固定收益的團隊，包含戰術團隊、跨資產團隊，一直到全球投資組合配置委員會，以產生最好、最棒的投資見解。

　以五年累計年化報酬率來看，全球股市表現比全球綜合債券GDP加權指數、新興股市都好，原物料則出現負報酬，可見不同資產的表現難以掌握，但藉由全球配置，有能力在不同資產間轉換。

　而且好的資產配置，不單單是選擇股市或債市，同類資產的細部區分更是重點，像是成熟市場選到義大利股市、美國股市，報酬大不同，新興市場選到台灣股市、巴西股市，報酬更是天差地別。

　另外，好的資產配置更要考慮主動匯率避險，像是投資日本股市，若是以美元、日圓投資，結果也大不相同。因此，資產配置相當重要，而當前環境，面臨美國即將升息的風險、各類資產不再高度連動，加上新興國家、原物料未來3～5年可能反彈，由專業團隊來做好多重資產的投資策略將更重要。

　即將在本月募集的野村多元資產動態平衡基金，就是由法儲銀資產管理擔任國外顧問公司。

　以法儲銀資產管理的投資流程來看，不但有內部經濟研究團隊、專責策略顧問、外部研究單位，投資流程更鼓勵團隊成員積極討論戰術，並藉由投資委員會提供充分意見交流空間，強化投資組合的內容。

　法儲銀資產管理指出，目前看好全球股市前景，特別是歐洲小型股、南韓股市、瑞士股市、日本股市，看壞美國大型股、英國股市。

　看好歐洲小型股的原因是歐元貶值對獲利有幫助，加上歐洲總體經濟改善，還有量化寬鬆政策。南韓股市則是利率降低，刺激增發股利。瑞士股市則是因為全球醫療保健支出增加。日本股市則是看好企業盈餘，還有日本與美國的跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議（TPP）。

　皮耶．哈杜強調，全球的經濟環境萬變，可藉由資產配置來強化收益。其中，法儲銀資產管理整體專業的團隊，結合主動配置，搭配計量數據輔助，重視基本面，並涵蓋全球的各類多元資產，動態平衡調整，由專家來精選個股、債券及各類投資標的。