平衡基金 亂市避震器

平衡基金 亂市避震器

2015-06-05 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

近月全球債市湧現賣壓，股市也因希臘債務、美元強勢及升息議題衝擊出現震盪，跨國組合平衡型基金因多元資產布局相對耐震，績效表現優於全球股市，相對適合穩健型投資人布局。

根據彭博資訊及理柏統計，JP全球政府債券指數近一個月大跌近2%；MSCI新興市場則大漲近5%、世界指數則在平盤附近震盪，跨國投資組合平衡型基金多維持紅盤，平均績效漲幅近1%。

復華投信認為，全球經濟復甦代表金融市場多頭格局持續，但行情在漲多後轉趨震盪，加上消息面干擾，近期可能轉為大箱型整理，由於單一市場波動相對較大，建議以多資產布局降低風險同時兼顧多方收益。

復華新興債股動力組合基金經理人周上順指出，以新興市場股票為主的平衡組合型基金，相較全球股債平衡型的基金波動可能更高，但預期報酬也可望提升，如果擔心波動，建議可選擇參考計量模組訊號操作的績優標的，透過風險模型輔助控制下檔風險。

周上順預估，下半年仍是股為主、債為輔的投資配置為主軸，現階段相對看好具貨幣寬鬆政策支持的陸、歐、日股，高收益債因為有殖利率優勢仍具投資價值，但須留意油價走勢，新興債市則需視貨幣政策變動及美國升息腳步而定。

野村鑫平衡組合基金經理人劉蓓珊表示，由於美國升息為利率趨向正常化需經歷階段，預期Fed主席葉倫將視未來經濟表現，用循序漸進方式調整，縮減風險性資產下檔風險。希臘債務問題也是近期干擾市場因素，短期市場震盪風險增高，平衡式投資策略能兼顧股債資產配置，較能因應現階段資產波動度升高的投資環境。

眼見美國正式進入升息循環前，金融市場波動難以避免，摩根多元入息成長基金經理人郭世宗建議，最好將多元資產的平衡基金作為核心資產之一，不但可以因應景氣靈活調整資產配置，並可降低單一資產波動風險，同步追求孳息收入與資本利得。