希臘債務持續協商 歐股回檔可布局

• 2015-06-05 01:20
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

　隨著希臘政府資金即將告罄，下一筆對IMF的3.07億還款即將於6月5日到期，使得每日協商進展都是關鍵，短期歐股走勢將偏向震盪，然過去希臘事件多能締造指數較佳買點，因此建議投資人若遇歐股逢回，反而可分批加碼。

　野村歐洲中小基金經理人莊凱倫表示，這一次歐盟的態度很明確，希臘要獲得72億歐元的資助，就必須答應改革，希臘政府已表明需要留在歐元區，因此在所有流動資金被耗盡前須找到解決方案，市場普遍認為希臘當局最終將被迫犧牲選前承諾，獲取剩下的金援。

　莊凱倫指出，希臘本月將有五筆償債到期，債務協商進展都是關鍵，因此歐股短線走勢較有雜音；但觀察近期歐元區經濟已見到活力再現跡象，且有歐洲央行量化寬鬆政策為經濟及資金行情護航，歐股未來成長性不可小覷，評估希臘脫歐機率偏低，過去希臘事件多能締造指數較佳買點，因此建議投資人留意希臘償債時程，歐股若因此回檔，反而可逢低加碼，參與大歐洲資金及復甦行情。

　富蘭克林坦伯頓歐洲基金經理人海樂．安諾指出，寬鬆的貨幣政策，放寬緊縮措施降低財政負擔，加上結構性改革預期最終將有助於提振歐元區企業的營收與獲利增長。 　市場對歐洲企業的獲利展望仍相對保守，未來12個月每股盈餘預估仍低於2008年水位約三成，目前歐洲正在進行的改革將有助於改善企業結構性的獲利能力。

　此外，歐股擁有較高的股利率，且企業創造的自由現金流量遠超過目前的發放率，歐股股利具備再提升空間。

　愛德蒙得洛希爾歐元可轉債基金經理人Kris Deblander指出，歐洲央行實施量化寬鬆政策，將持續帶動歐元持續貶值，因此看好受惠於歐元貶值的企業，以及金融及景氣循環類股。

　柏瑞投信指出，受惠於歐洲央行量化寬鬆政策所注入的龐大資金，目前歐元區流動性正處於金融海嘯以來最為寬鬆的環境。

　此外，包含貨幣供給與銀行信貸指標亦同步回升，反映資金正持續流向民間企業，未來將可望進一步刺激經濟活動。